中国镍王被国际巨头猎杀？这家比宁德时代还大的低调民企能挺过去吗

毋问我从哪里来

毋问我从哪里来 发表于 2022-3-20 18:21
　　嘉能可究竟是一家什么样的公司？

　　据公开资料，嘉能可是一家瑞士公司，成立于1974年，总部设立 ...

　　其混业经营模式在业内也独一无二。在原油领域，其竞争对手是维多石油集团这样的公司，在农业领域是美国的嘉吉公司和法国的路易达孚公司，在采矿领域则是力拓矿业集团和必和必拓公司。

　　这一历程伴随着大宗商品波澜壮阔的牛市，也浸润着创始人马克·里奇骨子里的野心和胆略。在商品交易领域，马克·里奇一直被认为是顶级的贸易商导师，他开创了原油现货交易市场，打破了石油卡特尔的垄断，而在这之前石油巨头们控制着从钻井到加油站所有环节的石油贸易。

　　事实上，作为世界最大的大宗商品贸易商，嘉能可和其他几家大宗商品前沿企业，早已超越高盛、摩根士丹利和摩根大通等大名鼎鼎的华尔街投行，而成为过去十年中最赚钱的行业群体。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-3-20 18:22
　　其混业经营模式在业内也独一无二。在原油领域，其竞争对手是维多石油集团这样的公司，在农业领域是美 ...

　　嘉能可的金融扩张之路

　　从上世纪九十年代开始，嘉能可便建立起了一套有别于传统的大宗商品贸易盈利模式，在这一模式中，贸易商不再通过简单地赚取差价盈利，而是通过提供直接融资或其他供应链金融服务，换取矿业生产企业稳定的产品包销权以及优势价格，再利用嘉能可在物流仓储方面的领先优势，借助大宗商品期货及衍生品工具，选择合适的时间地点进行交割操作，利用时空或信息优势套取利润。

　　“嘉能可较早地发现了大宗商品供应链上所存在的利益空间，它不仅可以赚取差价，还可以像银行一样在供应链金融中获利。同时对期货衍生品的操作，也是嘉能可交易员的强项。他们有能力也敢于做复杂的对冲操作。而且对嘉能可来说，最大的优势在于，它在全球范围内的信息和物流网络，使得它比银行更具信息优势，也更敢于为矿业生产企业提供融资。”一大宗商品资深交易人士表示。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-3-20 18:22
　　嘉能可的金融扩张之路
　　从上世纪九十年代开始，嘉能可便建立起了一套有别于传统的大宗商品贸易盈 ...

　　进入新世纪前后，除去以贸易融资及物流服务换取包销权外，直接并购或入股矿业、能源或农产品生产企业，也开始成为嘉能可加速扩张的主流路径。通过这类股权收购，嘉能可不仅能获得更为稳定的大宗商品现货来源，同时也能更彻底地攫取大宗商品供应链上的利润空间。

　　更为重要的是，在过去二十年中，受益于新兴市场国家大宗商品需求的居高不下，大宗商品价格持续飙涨，对大宗商品生产商的股权投资收益本身也相当惊人。在这一方面，嘉能可几乎复制了高盛等华尔街投行所取得的成功。而在这一过程中，嘉能可对过桥贷款、债券以及其他融资工具的使用，也在大幅度增加。

　　一个经常被提及的成功案例便是，2008年，在加拿大上市的矿业企业加丹加矿业（Katanga Mining）陷入资金流困境后，嘉能可以提供5亿美元融资为条件，对其发起收购，并获得了74%的股权。而至2011年年初，加丹加矿业的股票市值则突破了32亿美元。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-3-20 18:22
　　进入新世纪前后，除去以贸易融资及物流服务换取包销权外，直接并购或入股矿业、能源或农产品生产企业 ...

　　2010年，嘉能可在伦敦和香港完成规模空前的IPO。而多数市场分析机构均将其进行IPO的动因，归结为替更大规模的并购计划进行融资准备，以及提供更便利的平台。嘉能可对并购的“痴迷”由此亦可见一斑。

　　2013年，嘉能可斥资320亿美元收购了英国的矿业巨头超达。这一巨额并购案毫无意外地让嘉能可成为了当年的并购之王。

　　从那一刻起，嘉能可一跃成为世界第四大矿业生产集团，同时还一并收获了全球最大电煤贸易企业和铬铁生产商、最大锌生产商、第三大铜矿开采商和第四大镍矿开采商等系列“头衔”。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-3-20 18:22
　　2010年，嘉能可在伦敦和香港完成规模空前的IPO。而多数市场分析机构均将其进行IPO的动因，归结为替更 ...

                               
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　　以金融杠杆撬动大宗商品贸易，以大宗商品贸易控制自然资源开采，最终打破下游贸易商和上游生产商间的行业界限，这正是嘉能可在上述“世纪并购”中，意图建立的行业市场新秩序。

　　如今，伦敦方面的镍期货市场多空力量逆转，前述恶意做空的外资可能面临“搬起石头砸了自己的脚”的尴尬局面。这场镍期货多空大战是否还会持续，目前还没有确切说法。市场在等待着伦敦金属交易所与贸易大户嘉能可的表态。

　　上游新闻综合

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青山反击！多空双方斗智斗勇，一文回顾“青山镍”事件始末

2022年03月10日 11:35 新浪网 作者 证券之星官方微博

　　最近几日，资本市场上的焦点，无疑就是“青山镍”一事。相关报道中，“史诗级逼空”、“教科书级反杀”等字眼频繁现身，“多逼空”、“外资逼仓”、“强制平仓”等词汇让人“不明觉厉”。

　　除此之外，二级市场上的多家上市公司，也因涉及镍业务惨遭闷杀，千亿龙头华友钴业更是吃了两个跌停，股价直接跌破100元大关。

　　但是回头来看，“青山镍”一事究竟是如何发生的，又为何会造成如此严重的影响？想要明白这些，就要从期货市场的一些规则来说起。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-3-20 18:24
青山反击！多空双方斗智斗勇，一文回顾“青山镍”事件始末

2022年03月10日 11:35 新浪网 作者 证券之星 ...

　　“青山镍”始末梳理

　　随着新能源车的发展，镍已经成为了动力电池不可或缺的材料之一，如镍镉电池中就含有镍，能够提高电池的能量密度。

　　近日，由于俄乌冲突影响，占全球精炼镍产量超过20%、镍矿产出近10%的俄镍被禁运。需求持续攀升，但供应端却出了问题，市场自然开始担忧全球镍资源供应不足，进而反映到了伦敦金属交易所镍期货的价格上，短短两日，LME金属镍价格从不足3万美元/吨最高飙涨到101365美元/吨。

　　供需不平，价格飙涨，听起来没什么问题。但这种涨势着实有些离谱了，哪怕是去年火爆的碳酸锂也是拍马难及。“事出反常必有妖”，期镍暴涨背后，也有着幕后“黑手”的推动。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-3-20 18:24
　　“青山镍”始末梳理
　　随着新能源车的发展，镍已经成为了动力电池不可或缺的材料之一，如镍镉电池 ...

　　据中国基金报报道，这是外资趁机在伦镍上逼仓做空套保的中国民营巨头青山集团。

　　青山集团作为俄罗斯镍矿大客户，为减少价格波动带来合约风险，在伦敦采取套保交易，开出20万吨镍空单，这是正常操作；然后伦敦停了俄罗斯的交割资格；青山集团拿不出空单对应库存，被嘉能可盯上，逼仓开始。

　　据此前媒体分析，如果做空成本在2万美元每吨的话，理论上一旦强制平仓可能最多得亏120亿美元。而外资，就是赌青山集团的枪里，没有子弹(镍现货)。

　　受事件影响，作为青山集团的合作伙伴，A股上市公司华友钴业一度被质疑有强制平仓的风险，股价由此暴跌。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-3-20 18:24
　　据中国基金报报道，这是外资趁机在伦镍上逼仓做空套保的中国民营巨头青山集团。　　青山集团作为俄罗 ...

　　何为“多逼空”？

　　抛开供应问题不谈，此次风波，关键就在于“逼仓”。作为多头的外资嘉能可“逼仓”中国空头青山集团。

　　想了解其中风险，就要先明白“空头、多头、逼仓”等期货市场中的名词概念。

　　空头，是指投资者预期未来行情下跌，将手中证券按目前价格卖出，待行情下跌后再买进，高价卖低价买，由此获得差价利润，其特点为先卖后买的交易行为。青山集团即为此次的空头。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-3-20 18:26
　　何为“多逼空”？
　　抛开供应问题不谈，此次风波，关键就在于“逼仓”。作为多头的外资嘉能可“逼 ...

　　多头，则是正相反，是投资者预计后期会涨价，于是趁低价时买进，待上涨至某一价位时再卖出，以获取差额收益。但在此次事件中，多头则是故意高价买进，试图控制价格走势。

　　逼仓，是指在期货交易中，一方利用资金优势或仓单优势，通过持有相当数量的某种合约来控制市场和价格走势，迫使另一方因资金、货物储运、市场供求等诸多交割条件的限制而处于不利地位，导致另一方大幅亏损，最终不得不平仓的交易行为。

　　“青山镍”事件的“多逼空”，就是常见的逼仓行为，或许已经布局良久。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-3-20 18:26
　　多头，则是正相反，是投资者预计后期会涨价，于是趁低价时买进，待上涨至某一价位时再卖出，以获取差 ...

　　操纵者预期市场上能够交割的现货不足，凭借自己有大量资金的优势在期货市场上做多，持续抬升价格。于是，现货的价格和期货的价格同时上涨，这样合约临近交割时，空头的持仓者要么就是没有现货，高价平仓出局；要么就是以高价买入现货，再去交割。

　　但是，空头对于市场是看跌的，也就是说，现价2万美元，未来可能降到1万美元，但现在却被多头强行把未来价格抬升到了10万美元，那么空头方青山集团就不得不面临这8万美元/吨的亏损。

　　此前，青山集团开出了20万吨的空单，若是被逼仓成功，公司亏损或将超过100亿美元。这和2020年“原油宝”事件原理类似，只不过方向相反，一个是暴涨，一个是暴跌。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-3-20 18:26
　　操纵者预期市场上能够交割的现货不足，凭借自己有大量资金的优势在期货市场上做多，持续抬升价格。于 ...

　　青山集团如何反击？

　　青山集团主营不锈钢，旗下高冰镍纯度不足，并不符合伦敦交易所的交割规则，这或许也是被外资盯上的原因之一。

　　但常说，人生有三大错觉，外资也是产生了“我能赢”的错觉。

　　3月9日，青山集团开始了反杀。据证券 日报报道，青山集团回应称，将用旗下高冰镍置换国内金属镍板，已通过多种渠道调配到充足现货进行交割。

　　如果是20万吨全部筹集齐，可能会给多方带来极大压力，仓储、运输等就是一大难题。分析机构普遍认为伦敦方面的镍期货市场多空力量逆转，前述恶意逼仓的外资可能面临“搬起石头砸了自己的脚”的尴尬局面。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-3-20 18:27
　　青山集团如何反击？　　青山集团主营不锈钢，旗下高冰镍纯度不足，并不符合伦敦交易所的交割规则，这 ...

　　消息一出，网友也开始热议，有人称这是一方有难八方支援，“业内好几家大型国企都参与了这次的置换，先把外敌嘉能可逼退”。

                               
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　　据中国基金报消息，青山实业董事局主席也项光达回应称：“老外的确有些动作，正在积极协调。今天接到很多电话，国家有关部门和领导对青山都很支持。”

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毋问我从哪里来 发表于 2022-3-20 18:27
　　消息一出，网友也开始热议，有人称这是一方有难八方支援，“业内好几家大型国企都参与了这次的置换， ...

　　值得一提的是，青山集团是名副其实的世界500强企业，位列2021世界500强第279位，2021中国企业500强第80位，2021中国民营企业500强第14位，实力之强可见一斑。

　　此外，一度二连跌停的华友钴业也在3月9日晚间公告称，近期镍期货市场出现超异常波动，截至目前公司尚未出现被强制平仓的情况，风险可控。

　　受消息影响，3月10日，华友钴业开盘大涨，涨幅一度超过9%，股价重回100元上方，目前虽有回落，但午后或有望冲击涨停。

　　其他有镍相关布局的上市公司也纷纷回应，容百科技在互动平台表示，公司生产经营正常，没有参与镍金属期货交易；格林美3月9日午间公告称，本次镍期货事件与格林美没有关系，该公司各项生产经营与经营业绩均不受本次镍期货事件的影响。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-3-20 18:27
　　值得一提的是，青山集团是名副其实的世界500强企业，位列2021世界500强第279位，2021中国企业500强第 ...

　　“青山镍”事件反思

　　“青山镍”事件，似乎即将步入尾声，如果20万吨现货真的置换完成并能交割，那就是“有惊无险”。但是这次事件爆发，无疑再度向市场敲响了警钟。

　　回顾往昔，中国企业在国储铜事件、中储粮棉花期货事件、株冶集团锌期货事件、中石化原油期货事件中都吃了大亏，这些事件仍然殷鉴不远。即便在此次事件中，具有相当经验、且并非以投机为目的的头部玩家，都遭遇到极端的风险事件。

　　据财联社报道，市场更有消息称，此前青山集团曾经在国内的期货市场狠赚了一笔，这或许也是其低估境外期货市场风险的原因之一。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-3-20 18:28
　　“青山镍”事件反思
　　“青山镍”事件，似乎即将步入尾声，如果20万吨现货真的置换完成并能交割， ...

　　多空厮杀，是期货市场乃至资本市场绕不开的永恒话题，但是“斗智斗勇”和“合法抢劫”，往往只是一步之差，但参与者的下场则是截然不同。想要入局，就必须面对风险，警惕“杀猪盘”的可能性，否则一旦到了多空对杀的局面，那时就没有理性可言了。

　　物产中大期货副总经理景川认为，伦敦镍事件固然反映了国内参与者对国际市场规则不重视和应对不利，但是和美国2020年负油价一样，背后都存在境外机构利用规则进行恶性操作的问题。

　　目前，我国也在加速完善相关法律法规。据证券时报报道，全国政协委员、证监会原副主席姜洋3月10日表示，期货和衍生品法的出台为时不远，这部法律对我国资本市场的建设、对我国期货市场建设，对推动实体经济更好地防控风险会起到积极作用。

　　〖 证券之星资讯 〗

　　本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

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嘉能可再度否认逼空中国镍王：双方是长期伙伴，我们不是幕后黑手

2022年03月10日 17:40 新浪网 作者 人民资讯

　　每经记者：蔡鼎 每经编辑：高涵,高涵

　　因镍期货价格短时间内涨幅巨大，北京时间3月8日，伦敦金属交易所（下称LME）发布公告，决定对镍期货暂停交易，自北京时间3月8日早上8点之后交易无效，并表示将对现有交易机制“打补丁”。

　　北京时间3月7日~8日，LME综合镍03合约从29246美元上涨至101365美元，最高涨幅高达247%。市场传闻称，国内不锈钢龙头企业青山集团被外资逼空，潜在空头头寸损失可能高达60亿美元至120亿美元，恶意逼空的外资以印尼某镍矿60%股份为代价提出要挟。

　　对此，青山集团向媒体回应称，“外资的确有些动作，正在积极协调，当前仓位和经营都没有问题。”

　　有媒体报道，由于俄镍被踢出交易所无法交割，青山集团开的20万吨镍空单可能交不出现货。市场传闻，瑞士巨头嘉能可在LME镍上逼仓青山，要其在印尼镍矿的60%股权。

毋问我从哪里来

毋问我从哪里来 发表于 2022-3-20 18:29
嘉能可再度否认逼空中国镍王：双方是长期伙伴，我们不是幕后黑手

2022年03月10日 17:40 新浪网 作者 人 ...

　　如果上述报道属实，那么嘉能可是否有准备接青山的货？在镍价飙涨的当下，嘉能可是否有足够的资金来接货？

　　北京时间3月10日下午，嘉能可瑞士总部一位匿名人士对《每日经济新闻》记者表示，关于嘉能可逼空青山、嘉能可是镍价飙涨幕后推手等说法均不正确。

　　该匿名人士称：“我不知道这些说法是从何而来。我能告诉你的是，嘉能可并没有参与近期镍价飙升的逼空操作，前几天我们也就这件事情交流过，就目前而言，恐怕我没有更多的信息可以提供给你，但就这件事情，我在过去的几天时间内也给一些中国朋友有过澄清。”

　　该人士向记者强调：“青山是嘉能可长期的合作伙伴，所以（在LME镍上逼空青山的）不是我们。我的确也知晓网络上一些关于嘉能可在LME镍上逼空青山的传闻，但传言是不准确的，请忽略。”

　　当被问到这些传言从何而来时，这位消息人士说道，“可能是其他交易商因为蒙受损失，而要找人背锅。”

　　每日经济新闻

毋问我从哪里来

一场“惊魂大战”，逼出海外有矿的神秘富豪

2022年03月10日 21:50 新浪网 作者 人民资讯

　　|作者：许晔 李璐璐

　　|编辑：许晔

　　|编审：苏睿

　　一手打破国际“镍霸权”的温州神秘富豪，最近被推到了聚光灯下。

　　起因是这几天，作为民营钢企“扛把子”的青山控股，被国外资本追着来了一场史诗级“逼空大战”。

　　“（这是）海外资本对中国镍产业的一次布局周密的猎杀行动......我们中国镍产业、新能源产业和其中最优秀的产业布局者正在惨遭屠戮，蒙受羞辱。”业内人士评论说。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-3-20 18:47
一场“惊魂大战”，逼出海外有矿的神秘富豪

2022年03月10日 21:50 新浪网 作者 人民资讯

　　项光达正是青山控股的实控人。

　　多年来，他鲜少公开露面，从一名普通的车间工人，一步步成为世界“镍王”，掌握着特斯拉CEO马斯克都眼馋的资源。

　　如今这场峰回路转的“惊魂大战”，终于揭开了他的神秘面纱。