加息太猛拖累世界经济 美国要“收割”全球？

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2022-10-24 09:21
市场押注美联储提前降息，提前抄底是否明智？

2022年10月18日 08:20 第一财经网作者：樊志菁

　　提前抄底是否明智

　　花旗认为，股市短期将继续面临更多下行压力。标普500指数预期市盈率已从年初的近22倍降至16倍左右，但仍高于2007-2009年金融危机期间的10倍左右。“现在是大多数公司遇到过的最困难的宏观预测环境之一。”

　　摩根士丹利资管投资组合经理斯莱蒙（Andrew Slimmon）表示，通常情况下，标普500指数35%的企业股息收益率高于2年期国债，目前这一比例现在要小得多，约为11%。斯莱蒙表示，在2年期美债收益率高于4%的情况下，美股反击很难取得很大进展。“除非收益率曲线的短端压力有所缓解，否则我看不到股市会走出像样的行情。”

                               
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驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2022-10-24 09:22
　　提前抄底是否明智
　　花旗认为，股市短期将继续面临更多下行压力。标普500指数预期市盈率已从年初 ...

　　据Refinitiv Lipper的统计，在诸多不确定性环境下，传统股票基金已连续35周出现资金净流出。与此同时，美银全球基金经理月度调查显示，机构将其平均现金余额增至20多年来的最高水平。

　　随着财报季展开，商业活动降温对企业运营的影响正在展开，目前市场预计标普500指数成份股三季度净利润增长为4.6%，较7月初大幅下修，考虑到包括半导体、零售等行业多家公司近期发布业绩预警，未来的数据可能会进一步调降。

　　不过近期多次出现的脉冲行情也给了投资者希望。不少观点认为，随着美联储加息步伐有望放缓，风险偏好回归有望迎来市场修复行情。另一方面，从目前的盈利预期看，三季度有望成为近两年业绩的低点。

　　历史数据显示，一旦市场走出熊市，袖手旁观最终可能会付出代价。富国银行一项研究发现，如果投资者错过了过去30年中20个涨幅最大的交易日，他们的年平均回报率将从每年7.8%降至3.2%。 高盛指出，在美股触底后，指数短期往往会迎来强劲的上涨。自1980年以来，标普500指数在所经历的八次熊市出现低谷后的一个月内，平均回报率为16%。

　　财富管理公司Stifel首席股票策略师班尼斯特（Barry Bannister）预计，标准普尔500指数正在触底，市场在今年第四季度至2023年初之间将出现积极的催化剂。“在年末最后两次美联储会议期间，我们确实看到了政策立场微妙变化的可能性，这将使投资者更加关注（改善）通胀数据，而不是政策本身。另一方面，季节性因素不容忽视，从11月到次年4月，美股的历史表现历来强劲。”报告写道。

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驻在平安夜前夕 发表于 2022-10-24 09:22
　　据Refinitiv Lipper的统计，在诸多不确定性环境下，传统股票基金已连续35周出现资金净流出。与此 ...

　　利率期货显示明年降息

　　美股正在努力摆脱熊市的泥潭，经济前景和美联储政策预期依然短期风险偏好的最大敌人。

　　为了遏制高涨的通胀压力，美联储已经采取了上世纪80年代以来最激进的货币政策，但收效甚微。作为其评估未来通胀趋势的关键指标，美国9月核心CPI意外升至6.6%，刷新年内新高。拐点预期被进一步推后，分项指标中，上月医疗费用同比增长6%，为1993年以来的最大增幅，住房租金增长7.2%，为1982年以来新高，食品价格同比增长13%，比肩上世纪70年代。短暂回落的能源价格近期也止跌回升，OPEC+减产决定令美国燃料油价格一周上涨近6%。

　　美联储官员近期在公开表态中频频强调实现长期通胀目标的决心，严峻的形势也让外界上调了对本轮联邦基金利率终点的判断。巴克莱预计美联储可能会加息至5.00-5.25%，德意志银行美国经济学家魏德纳（Justin Weidner）认为，考虑到美联储加强了控制通胀的承诺，利率峰值将达到4.75%-5.00%。

　　然而加息周期下的经济放缓压力正在增加，同时购物者消费预期受到了影响。随着年末假日季来临，Adobe Analytics表示，今年全美在线假日销售额预计将达到2097亿美元，同比增长2.5%，创2012年以来新低，远不及去年8.6%的增速。

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驻在平安夜前夕 发表于 2022-10-24 09:22
　　利率期货显示明年降息
　　美股正在努力摆脱熊市的泥潭，经济前景和美联储政策预期依然短期风险 ...

　　资产管理机构BK Asset Management宏观策略师施罗斯伯格（Boris Schlossberg）在接受第一财经采访时表示，从目前的情况看，劳动力市场很健康，保障了经济的活力，但购买力下滑的影响将进一步显现。从零售数据看，去除物价因素后支出增长仅为0.1%，通胀似乎变得根深蒂固。美联储需要将利率提高到什么水平才能达到价格稳定的目的，现在谁也没有确定的答案。

　　另一方面，货币政策收紧的影响还会波及信用卡消费。施罗斯伯格向记者分析道，随着政府财政支持的资金逐渐消耗，美国民众的私人储蓄率再次回到低位，不少人开始被迫通过信用卡维持开销，利率上升产生的利息压力将进一步限制这些群体的消费选择，给经济带来更大下行压力。

　　在美联储内部，目前的主流观点认为，货币政策需要保持在限制性区间一段时间，才能实现通胀降温的目标，过早降息对经济的风险更大，多位官员甚至明确否认了明年降息的可能性。外界对美国经济前景的担忧愈发明显，摩根大通CEO戴蒙上周发出警告称，未来6-9个月美国将陷入衰退，纽约联储模型显示，明年8月衰退的概率已经达到25.1%，正在逼近2020年疫情期间的峰值39%。

　　牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）在接受第一财经记者采访时表示，目前2/10年期美债倒挂比此前四次衰退更为严重。美联储并没有明确接受以衰退为代价实现其目标，因为这将给金融市场和公众信心带来负面影响，并可能意想不到的潜在破坏性后果。

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驻在平安夜前夕 发表于 2022-10-24 09:23
　　资产管理机构BK Asset Management宏观策略师施罗斯伯格（Boris Schlossberg）在接受第一财经采访 ...

                               
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　　美联储副主席布雷纳德（Lael Brainard）近日提到了货币政策对经济影响的滞后性，在某个时刻暂停评估之前的政策行动是重要的，称情况可能发生变化。施瓦茨认为，由于现在的加息周期非常紧凑，经济不太可能及时反映政策的全部影响，考虑到未来货币政策依赖于数据，意味着明年加息步伐将逐渐放缓并结束。

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美联储年内第六次加息，发布会上释放何种信号？

2022年11月03日 15:48 澎湃新闻

                               
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　　当地时间11月2日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调75个基点到3.75%至4%之间，此次加息是美联储连续第四次加息75个基点，旨在进一步控制通货膨胀，给经济“降温”。

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驻在平安夜前夕 发表于 2022-11-8 15:39
美联储年内第六次加息，发布会上释放何种信号？

2022年11月03日 15:48 澎湃新闻

　　信号一：加息步伐可能放缓，但短期内不会停下

　　据美国《国会山报》11月2日报道，美联储自3月以来已经连续六次加息，将联邦基金利率目标区间累计上调了375个基点，希望借此提高借贷成本。美联储官员称，如果出现明显的经济放缓迹象，美联储很快会放缓加息，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，美联储最快可能会在12月开始放缓加息步伐，但鲍威尔也强调，目前美国通货膨胀率仍然比美联储2%的目标高出三倍，因此短期内讨论停止加息的想法是“非常不成熟的”，表示美联储将持续加息直到达到限制性利率水平。

　　信号二：经济出现降温趋势，但劳动力市场依然过热

　　经济放缓是美联储加息动作的预期效果之一，旨在迫使家庭和企业减少开支，从而不再助推商品和服务价格持续走高。在新闻发布会上，美联储官员表示，美联储已经注意到了利率高攀、通货膨胀率居高不下以及俄乌冲突对美国经济的影响。鲍威尔也在发言中举出了目前几例经济放缓的迹象，如房地产市场回落、商业投资降低，经济增长率趋平。但鲍威尔指出，目前美国的劳动力市场依然过热，对劳动力的需求很大，新员工仍然短缺，而这也是使价格居高不下的重要影响因素。

　　信号三：高利率将显著影响美国居民生活

　　今年内通货膨胀形势趋于严峻，因此美联储持续调高联邦基金利率，这将直接影响美国居民的抵押贷款利率、信用卡利率和其他可调利率贷款。根据抵押贷款银行家协会（Mortgage Bankers Association）发布的数据，目前有效贷款利率仍维持在7%以上，远高于3月时4.2%的水平。

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驻在平安夜前夕 发表于 2022-11-8 15:39
　　信号一：加息步伐可能放缓，但短期内不会停下　　据美国《国会山报》11月2日报道，美联储自3月以来已 ...

　　信号四：美国经济衰退或难以避免

　　利率水平高企意味着美国经济衰退可能难以避免，鲍威尔也在新闻发布会上承认了这一点，他表示：“没有人知道经济衰退会不会出现，也没有人知道如果出现了经济衰退，会有多严重。我们的职责是稳定物价，从而稳定劳动力市场，这始终是有益的。”

　　信号五：国际形势不会影响美联储“强鹰”加息决心

　　美联储加息也会对世界其他国家造成影响。加息使得美元相较于其他货币升值，这不仅给其他国家央行带来了加息压力，也推高了美国出口的商品和服务价格。近来，一些国家央行也企图通过加息来抑制通货膨胀，但加息政策将会给缺乏强有力劳动力市场的发展中国家带来负面影响。鲍威尔表示，美联储充分了解全球经济形势对美国经济造成的影响，但保持美国国内经济强劲是美联储的法定职责，而“维持物价稳定和美国稳定在长期内对世界经济有好处”。

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金融危机以来最悲观？加息潮或令全球多地楼市繁荣破灭

2022年11月09日 17:13 第一财经网作者：李爱琳

　　牛津经济研究院警告，这是自2007~2008年以来最令人担忧的楼市前景，未来房价走势可能在温和下跌与大幅回落之间徘徊。

　　金融危机后的十年间，货币宽松推动全球楼市繁荣，而眼下美联储等央行迈着40年来最激进的加息步伐，楼市热潮恐将戛然而止。

　　牛津经济研究院（Oxford Economics）在近期发布的一份报告中写道：“总的来说，这是自2007~2008年以来最令人担忧的楼市前景，未来房价走势可能在温和下跌与大幅回落之间徘徊。”

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驻在平安夜前夕 发表于 2022-11-14 11:25
金融危机以来最悲观？加息潮或令全球多地楼市繁荣破灭

2022年11月09日 17:13 第一财经网作者：李爱琳

　　美国楼市正以创纪录速度降温

　　衡量美国主要城市平均房价的凯斯-席勒指数（S&P CoreLogic Case-Shiller）显示，2019年12月至2022年6月期间，美国成屋价格飙升45%，创有纪录以来的最快增速。

　　为对抗40年来最严峻通胀，美联储自3月以来已连续加息六次，累计加息375个基点，联邦基金利率水平已经升至2008年1月以来的最高位。

　　在2日利率决议出炉后的记者会上，美联储主席鲍威尔表示：“在疫情暴发后的几年，由于需求上升、利率低迷，美国楼市严重过热，需要恢复供需平衡。”他明确表态目前不考虑暂停加息。此前一次议息会议时，他表示，房价正以不可持续的速度上涨，楼市可能必须经历一次回调。

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驻在平安夜前夕 发表于 2022-11-14 11:25
　　美国楼市正以创纪录速度降温
　　衡量美国主要城市平均房价的凯斯-席勒指数（S&P CoreLogic Cas ...

　　伴随着利率走高，美国房贷利率正以有史以来的最快速度狂飙。据住房抵押贷款公司房地美（Freddie Mac）的数据，30年期抵押贷款利率于10月下旬一度突破7%，为20多年来的首次，而在2021年全年，30年期抵押贷款利率平均维持在3%以下。据房地产网站Realtor.com，10月购房者需要承担的月供较去年同期飙升77%。

                               
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驻在平安夜前夕 发表于 2022-11-14 11:25
　　伴随着利率走高，美国房贷利率正以有史以来的最快速度狂飙。据住房抵押贷款公司房地美（Freddie Mac ...

　　随之而来，是房地产市场创纪录速度的降温。美国房地产经纪人协会（NAR）公布的最新数据显示，美国9月成屋销售总数年化录得471万户，如除去疫情初期的异常值，该指标创2012年9月以来新低，也是连续第八个月录得环比下降，为15年来的最长跌势。另据凯斯-席勒指数，房价于7月出现环比下跌，是自2019年1月以来的首次，只是跌幅相对较小，仅为0.3%。

　　不过，多数分析人士并不认为美国楼市会重演次贷危机时的楼市崩盘。摩根士丹利预测，今年6月至2023年12月，美国房价将下跌7%。穆迪分析预计，今年6月至2024年夏季，美国房价跌幅将达10%，如果经济衰退如期而至，房价可能下滑20%。

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驻在平安夜前夕 发表于 2022-11-14 11:25
　　随之而来，是房地产市场创纪录速度的降温。美国房地产经纪人协会（NAR）公布的最新数据显示，美 ...

　　新西兰及澳洲房价或将下挫15%

　　新西兰和澳大利亚也是疫情期间房地产蓬勃发展的典型代表。评级机构惠誉对第一财经记者表示，自2020年3月至近期房价见顶，新西兰房价大涨45%，澳大利亚房价涨幅约22%，不过该机构预期，这两国房价将从高位回落15%，而供需紧张将有助控制房价跌幅。

　　澳大利亚联储1日将基准利率上调至2.85%，为年内第七次加息；新西兰联储则是抢跑美联储，自2021年10月以来连续第八次加息，合共加息350个基点，基准利率达到七年来最高值。

　　不同于美国的是，这两国楼市对货币紧缩更为敏感。在美国，人们买房时通常会锁定长期固定利率来抵御利率抬升的影响，而在新西兰，数据显示，9月时约有55%的未偿住房抵押贷款为浮动利率，或者需要在2023年7月前重置的固定利率。据新西兰联储2日公布的金融稳定报告，2020年底至2021年初，许多借款人将贷款固定在1到2年的低利率，未来他们将逐渐重新固定比之前高得多的利率。

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驻在平安夜前夕 发表于 2022-11-14 11:26
　　新西兰及澳洲房价或将下挫15%
　　新西兰和澳大利亚也是疫情期间房地产蓬勃发展的典型代表。评 ...

　　新西兰联储在金融稳定报告中表示，新西兰房价较去年11月的峰值已经下跌11%，但仍高于可持续水平，随着抵押贷款利率的上升，房价还将继续走低。房地产数据公司CoreLogic的数据也显示，8~10月新西兰房价季度跌幅为4.5%，跌幅甚至高于金融危机时的最糟糕阶段。

                               
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　　投资机构Coolabah Capital首席投资官乔伊（Chris Joye）表示，据澳大利亚联储的房价预测模型，如果利率达到4.25%，房价可能下挫40%。货币市场目前预测该国利率将在4%上方见顶，高于当前2.85%的水平。

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驻在平安夜前夕 发表于 2022-11-14 11:26
　　新西兰联储在金融稳定报告中表示，新西兰房价较去年11月的峰值已经下跌11%，但仍高于可持续水平，随 ...

　　英国9月房价创两年多来最大环比降幅

　　面对政治动荡、经济衰退、通胀高企等一系列负面因素，英国房价也开始加速下跌。根据贷款机构Nationwide1日公布的数据，英国9月平均房价环比下降0.9%，创2020年6月以来的最大降幅，同比涨幅收窄至7.2%，为2021年4月以来最小同比涨幅。

　　抵押贷款机构Nationwide首席经济学家加德纳（Robert Gardner）表示，市场无疑受到了“迷你预算案”的影响，该预算案导致市场利率急剧上升。在家庭财务已经受到高通胀挤压的情况下，借贷成本飙升加剧了住房负担。

　　此前，英国住房市场就已显示出见顶的迹象。3日，英国央行宣布加息75个基点，为1989年以来幅度最大的一次加息，基准利率升至3%，这是自去年12月以来的连续第八次加息，将英国利率推至14年来的最高水平。

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驻在平安夜前夕 发表于 2022-11-14 11:25
金融危机以来最悲观？加息潮或令全球多地楼市繁荣破灭

2022年11月09日 17:13 第一财经网作者：李爱琳

外媒：防止楼市急剧降温 韩国将放宽房贷限制

2022年11月11日 19:05 新浪网 作者 参考消息

　　参考消息网11月11日报道 据路透社11月10日报道，随着一度火热的房地产市场因利率上升而降温，韩国将从12月1日起放宽对首尔大部分地区和首尔郊区的贷款规定。

　　韩国政府周四表示，首尔的首次购房者将能够借入房地产价值50%的资金，而目前的这一比例仅为20%。

　　此外，还将取消对首尔价值15亿韩元（约合109万美元）以上房产的绝对抵押贷款禁令。

　　这些改革措施将从12月1日起生效，因为政府提出从明年开始放宽房贷规定，以帮助房地产市场“软着陆”，韩国目前的房地产市场被认为会损害经济增长。

　　报道指出，这个亚洲第四大经济体火热了五年的房地产繁荣已失去动力，韩国央行自去年8月以来总共加息250个基点，这给市场带来了痛苦。

　　韩国企划财政部长官秋庆镐在一次政策会议上说：“房地产价格出现一定程度的下调是不可避免的，但市场急剧降温的可能性，加上最近的大幅加息是我们应该警惕的事情。”

　　9月份首尔的公寓交易数量为615套，是自2006年开始编制相关数据以来的最低数据。

　　作为周四措施的一部分，政府还计划通过国有的韩国住宅城市担保公司增加对中小型住宅项目的融资担保。

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2022-11-14 11:25
金融危机以来最悲观？加息潮或令全球多地楼市繁荣破灭

2022年11月09日 17:13 第一财经网作者：李爱琳

台马取消“双限”后“一夜爆火”？房价真能“跳涨”吗？

2022年11月12日 14:59 新浪网 作者 京房字

　　各位粉丝：

　　本周二，我们推送了划归北京经济技术开发区管理的通州区台湖、马驹桥地区（约78平方公里）商品住房（包括新建商品住房和二手住房）执行北京经济技术开发区商品住房政策有关规定。

　　台马此次的调整引发了广泛关注，顿时也成为了媒体的“狂欢”。这两天就有媒体趁着新政的热度“躁动”起来，什么开发商通宵卖房现场火爆，有项目连夜成交80套称将涨价，甚至还有一些自媒体鼓吹台马房价能涨15%到20%，力劝投资抄底台马。

　　此次调整后台马地区的楼市情况究竟如何？是否会出现所谓的“跳涨”？对北京楼市的影响如何？这些大家都非常关心的问题，今天就来给大家理性、详细的分析一下。

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2022-11-14 11:28
台马取消“双限”后“一夜爆火”？房价真能“跳涨”吗？

2022年11月12日 14:59 新浪网 作者 京房字

　　1

　　首先是有媒体报道的“售楼处卖到凌晨4点、成交近80套”，说的是位于马驹桥的亦庄金悦郡项目。

　　真实的情况是怎样的呢？确实，该项目当天搞了集中推介活动，不过现场的购房者们并非是看到新闻后打着“投资”的主意赶去“抢房”的，该项目当天是对此前积累的意向客户进行了集中推介，部分家庭现场进行了认购。

　　大家都知道，如今很多新盘的“套路”都是前期先蓄客，然后选择一天进行集中开盘等活动，打出“一天热销**套，成交**亿”的宣传，营造热销的气氛。

　　当天认购的这些家庭都是奔着“投资抄底”来的吗？其中有一个就是【京房字】的粉丝，他表示，自己之前已经来项目看过好几次，台湖片区的其他几个盘、以及二手房也都看过，只是当天看到新闻，怕新政后买的人增多，自己看中的户型没有了，所以当晚认购的。

　　该项目负责人也表示，当天认购的这些购房者，很多都是经过了一年的积累，“之前都来看过很多次，有一些购房者就是在亦庄工作或原本就住这片儿的，有意愿但没有资格，这次调整后具备资格了，所以就买了。”

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2022-11-14 11:29
　　1　　首先是有媒体报道的“售楼处卖到凌晨4点、成交近80套”，说的是位于马驹桥的亦庄金悦郡项目。　 ...

　　他介绍说，近两天售楼处的购房者也比新政之前有所增多，但已经比当天明显减少了，昨天则是一共登记了20套左右。

　　

                               
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　　另外，无论是开发商还是这些媒体，都混淆了一个概念，当晚的只是认购，距离网签和最终实际成交还有较大的差距。而住建部门的网签系统中，台湖的两个房源较多的新盘近期均没有实际网签记录。

　　所以说，真实的情况是此次台马的调整后，新盘的确出现了客户意向增多的情况，但并非像一些开发商和媒体宣称的那么“恐怖”。

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驻在平安夜前夕 发表于 2022-11-14 11:29
　　他介绍说，近两天售楼处的购房者也比新政之前有所增多，但已经比当天明显减少了，昨天则是一共登记了 ...

　　2

　　其实理性的想一想，出现客户意向增多这样的情况是很正常的。

　　本身，这次调整一方面是市政府之前就已经赋权经开区对亦庄新城225平方公里实行统一的规划和开发建设。因此要保持区域住房政策一致性。

　　另一方面是为了促进亦庄新城高质量发展、推动重大产业落地，起到职住平衡的作用。近些年来，经开区迅猛发展，高端制造业、医药、芯片、数字经济等产业落户亦庄，这些产业吸引了大量就业，而就业的这些人群，最好是能职住平衡的就近居住，不但解决了产业的后顾之忧，也能最大程度避免交通拥堵等“城市病”。

　　

                               
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　　（斜线阴影部分为此次调整区域）