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驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2022-8-24 22:53
　　经济发展的形态，零售行业发展的驱动力总是在不断变化、更替。零售业从早期的黄金地段商贸中心模式， ...

                               
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　　从效果上来看，2021年，国美的经营成果及资本结构出现了明显的改善，具体表现为收入、毛利率回升，带动净亏损收窄，经营性现金流入提升、有息负债减少，减少了财务压力。落实展销分离模式，也将进一步助力国美提升毛利率和正向现金流，实现零库存。

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2022-8-24 22:54
　　从效果上来看，2021年，国美的经营成果及资本结构出现了明显的改善，具体表现为收入、毛利率回升， ...

　　战略：聚焦与剥离

　　复盘过去和剖析现在之后，国美有了下一步的动作。8月19日，国美发布的公告称将重组业务板块，聚焦主业。

　　具体来看包括两方面：置入优质资产和关停并转低效业务。

　　剥离资产方面，公告显示，国美零售将以垂类模式，专注聚焦家用电器及消费电子产品零售作为公司主营业务，其他非关联或亏损业务将予以剥离，包括亏损门店等，并逐步减少对真快乐等费用较大业务的投入。

　　国美瞄准的“家·生活”赛道，包括家电、家用、家居、家装、家服务，是一个极为广泛的概念。

　　国美当前决定以家电及消费电子作为核心，先做深做透，再向外延展辐射，是一个理智的选择。

　　从宏观的背景下看，疫情拖累了很多行业正常的发展节奏，经济增长的速度慢了下来。

　　具体到零售行业，统计局数据，今年的前7个月，社会消费品零售总额24.6万亿元，同比下降了0.2%，尽管各个地方一再出台促消费的政策，人们对于收入预期还是对消费信心造成了较大的影响。

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驻在平安夜前夕 发表于 2022-8-24 22:54
　　战略：聚焦与剥离　　复盘过去和剖析现在之后，国美有了下一步的动作。8月19日，国美发布的公告 ...

                               
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　　实体零售更加艰难，难以盈利的每日优鲜爆雷，百货、商超闭店现象严重。线上电商也面临着流量见顶成本越来越高的困境。

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2022-8-24 22:54
　　实体零售更加艰难，难以盈利的每日优鲜爆雷，百货、商超闭店现象严重。线上电商也面临着流量见顶成 ...

　　与此同时，叮咚买菜在今年的第二季度实现了阶段性的盈利，非美国通用会计准则下盈利超过2000万。

　　其实在去年12月份，叮咚买菜在上海地区已经实现盈利，今年以来又战略收缩，砍掉低效的业务，集中资源和精力跑通人均消费水平高地区的盈利模型，才实现了Non-gaap下的盈利。

　　更重要的是，叮咚买菜第二季度的经营活动实现了净现金流入，意味着公司有能力实现自我造血，这在生鲜电商的历史上非常罕见，在当前的形势下更是意义重大。

　　任何时候，企业都有主要矛盾和次要矛盾，谋发展的前提是生存下去。当下，大部分企业的主要矛盾是提高抗风险能力。

　　对投资者来说，也是如此，不同的经济、行业周期之下，关注的重点不同，景气度高的行业，投资者关注成长性和可复制性带来的收益，行业景气度低时则更关注企业抵抗风险、穿越周期的韧性。

　　所以，国美调整了发展的节奏，对非营利性和负现金流的业务进行了剥离，将重心放在了提高资产质量和盈利能力上，依靠专注打造差异化优势。降低风险，增强优势，夯实基本盘，这也是企业在面临短暂的外源性困难时的必要之举。

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驻在平安夜前夕 发表于 2022-8-24 22:55
　　与此同时，叮咚买菜在今年的第二季度实现了阶段性的盈利，非美国通用会计准则下盈利超过2000万。 ...

　　在今天早上进行的投资者沟通会上，针对投资者普遍关注的门店调整之后盈利能力能在多大程度上得到改善，国美零售的管理层做出了回答。

　　2021年，国美有一半的门店是盈利的，通过门店结构优化等一系列动作，预计坪效和人效都会大幅提升，毛利率将继续增加3%，费用率则会大幅下降30%。

　　按照2021年国美的利润表，假设毛利率提升3个百分点，销售和管理费用下降30%，国美将全面转为盈利。

　　置入资产方面同样也是在聚焦主业。

　　国美公告称将收购国美商都、湘江玖号两处物业产权，资产的买方是国美的实控人黄光裕。这两处物业与零售业务都能发挥协同价值，形成由下而上全场景互联。国美在全零售的道路上将更加纵深。

　　公告还指出两个关键点，一个是价格大幅优惠，第二个是这笔收购不会摊薄中小股东权益，也不会增加上市公司的现金压力。

　　此外，安迅物流的部分股权也将被注入上市公司体内，成为国美零售的控股子公司，同样是以优惠的价格。

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2022-8-24 22:55
　　在今天早上进行的投资者沟通会上，针对投资者普遍关注的门店调整之后盈利能力能在多大程度上得到 ...

　　物流尤其是重履约商品的物流是消费体验极为重要的一环，也是国美共享共建平台开放供应链能力的重要载体。如同京东物流成为了京东的一道壁垒，取得安迅物流的控制权也提升了国美零售专业化做好售前售中售后全服务闭环及增值服务的能力。

　　从业务层面来看，国美的动作让全零售生态共享平台更加完善，不管是对供应商还是对消费者都能提供更深的服务，提高了盈利能力。

　　从财务方面来看，以优惠的价格注入优质资产之后，国美可以通过资产抵押等方式，将短期债务转化为长期债务，提高流动比率，优化资本结构。

　　优质资产和业务的注入，也有助于吸引战投或者在二级市场再融资，获取长远发展所需的弹药也会变得容易、低成本。

　　今天的投资者沟通会就提到，国美已经得到了很多金融机构的支持，正在洽谈降低贷款利息等方面以增强长期资金的流入。

　　火车快不快，全靠车头带。管理层愿意形成对赌机制确保中小股东的利益，可以看出管理层的决心与信心。同时，黄光裕将自己的优质资产以低价卖给上市公司，自身利益与公司利益强绑定也表达了一种信念。

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驻在平安夜前夕 发表于 2022-8-24 22:55
　　物流尤其是重履约商品的物流是消费体验极为重要的一环，也是国美共享共建平台开放供应链能力的重 ...

　　征途：30万亿赛道里的机会与挑战

　　黄光裕在公开信的最后提到，虽然疫情等不可抗力带来了冲击，但他是一个天生的进取者、开拓者。

　　国美通过短期战略性的聚焦和蛰伏，爬出周期的低谷，那么中长期呢？靠什么重回巅峰？我们从赛道、国美的能力两方面来看。

　　第一，国美的未来在一个30万亿的大赛道上。

　　虽然节奏可能有所变化，国美仍将坚持推行“家·生活”战略。这一赛道含义广阔，场景包括到店、到家、到网、进家，类别包括家电、家用、家居、家装、家服务，关系着上亿的家庭消费。

　　水浅无大鱼，大赛道才能长出巨头。

　　第二，国美如何抓住这个的机会，国美的能力在哪里？

　　如今的家庭消费，已经不是冰箱空调洗衣机等基础产品可以满足的了，而是已经延伸到空气炸锅、蒸烤电器、清洁电器等等多个品类。

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2022-8-24 22:56
　　征途：30万亿赛道里的机会与挑战　　黄光裕在公开信的最后提到，虽然疫情等不可抗力带来了冲击， ...

　　从长期来看，家庭消费对于品质和个性化的要求势必更高。去年的《双十一家消费升级报告》就显示，家消费在需求侧仍然呈现高端品质、懒人便捷、一站式购买、场景体验四大趋势。

　　比如场景体验，国美的实体店已经升级为以场景化、多元化、格调化为特色的新模式店。新模式店定位“展示体验+家延伸+家娱乐+家服务”商业综合体，可以为消费者提供社交、互动、体验、购物等多维度服务。

　　新模式店里，搭放了多种应用场景，包括客厅、厨房、汽车展厅等等，用户可以享受精品展示体验。新模式店还会举行体验活动，比如亲手体验榨汁机、蒸烤一体机等家电的用法。

　　换句话说，新体验店打造了“沉浸式”和“全景化”的体验方式，对于深挖客户价值，撬动增量消费有非凡的意义。

　　从消费的家庭场景出发，消费者的需求会更加系统性，从零散购入变为一站式购物。

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2022-8-24 22:56
　　从长期来看，家庭消费对于品质和个性化的要求势必更高。去年的《双十一家消费升级报告》就显示， ...

　　国美搭建的共享共建平台，连接了数千家供应链厂商和渠道销售商品，在供应链平台的赋能之下，通过真选商品严选商家的模式进行拓品，满足消费者对于商品的多元需求。

　　不管是国美自营商品还是合作伙伴的商品，不管是线上还是线下购物，国美会员体系都已经打通，不用担心零售过程中经常出现的线上线下不同价或者是不同服务，极大提升了消费体验，这同样是过去一年半时间里，国美的“基建”。

　　国美将会形成以展（线下精品体验）、销（线上线下全渠道自营+共享型供应链）、家庭电子类产品一体化解决方案、泛家电延伸产品及增值服务（送装、售后、延保、付费会员经营等）等五类主要盈利模式。

　　人的消费有棘轮效应，对于品质和消费体验的要求很难下降。所以，当国美的线下精品体验、全渠道娱乐化销售、送装等售后服务优质触达更多的消费者，培育起消费者随时随地快乐消费的习惯之后，就形成了深厚的护城河。

　　护城河不止在于模式，还在于有4000多家线下门店的支撑，这是连锁巨头巨大的优势，也是国美能够在30万亿的赛道中披荆斩棘的底气。

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2022-8-24 22:54
　　从效果上来看，2021年，国美的经营成果及资本结构出现了明显的改善，具体表现为收入、毛利率回升， ...

黄光裕面对现实

2022-08-22 17:59:32    创事记 微博 作者： 连线Insight   

                               
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　　文/王慧莹

　　来源/连线Insight（ID:lxinsight）

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2022-8-25 13:51
黄光裕面对现实

2022-08-22 17:59:32    创事记 微博 作者： 连线Insight   

　　“2022年，对企业而言，会是未来最难的一年吗？

　　在内部信中，国美创始人黄光裕用一个疑问句引出了国美的困境，同时也回应了外界对国美的质疑。

　　答案心知肚明，对国美来说，这一年确实不好过。黄光裕也坦言“对执行的困难预料不足，导致现实与目标有一定差距，坦然接受外界的质疑和批评。”

　　就在8月初，多位国美旗下真快乐员工爆料，“公司自今年4月起开启裁员，8月以来又迎来新一轮裁员，至少为今年的第三波，而近几个月公司还存在工资拖延发放的情况。”

　　坏消息不止于此。为了提升盈利能力，国美零售将从黄光裕手中买下国美商都、湘江玖号两块物业。尽管黄光裕提到价格很实惠，但也将国美的压力摆在了台面上。

　　这期间，裁员降薪、市值蒸发等负面消息不断，国美的高管层也经历了不少变动。据财新报道，国美旗下真快乐公司执行副总裁丁薇已被免职、国美管家售后公司CEO曾之宁被免职……

　　尽管高层动荡不安，但黄光裕始终奋战在一线，曾身陷囹圄多年的他希望尽快追回国美失去的那些年。2021年开年，黄光裕立下军令状，让外界直呼那个激进果敢的黄光裕又回来了。

　　一年过去，国美仍旧压力重重。不论是线上改名“真快乐”发力电商、还是推出“打扮家”进军家装市场，亦或是调整组织架构，黄光裕都没能实现“18个月让国美重回市场地位”的目标。

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驻在平安夜前夕 发表于 2022-8-25 13:52
　　“2022年，对企业而言，会是未来最难的一年吗？　　在内部信中，国美创始人黄光裕用一个疑问句引出了 ...

                               
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　　经过一系列的现实考验，国美选择进入战略性聚焦和蛰伏状态，并提出“1+1+1”的三年战略发展目标，黄光裕和国美“慢”下来了。

　　8月22日早上，是国美零售在港交所复牌的第一天，但比起去年年初的“拼搏奋进、再攀高峰”，黄光裕的步子明显变小，也变得更加务实。

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2022-8-25 13:52
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　　经过一系列的现实考验，国美选择进入战略性聚焦和蛰伏状态，并提出“1+1+1” ...

　　黄光裕拿起了“手术刀”

　　北京国美总部36层黄光裕的办公桌上，时常布满一摞摞合同和待批的文件。

　　据棱镜报道，国美某离职中层曾表示，10万元的合同，黄光裕都要亲自看。哪怕一份促销计划PPT方案想落地，也少不了他的签字。

　　归来后的黄光裕，确实很拼。为了便于讨论，2021年下半年，国美直接在公司34层给高管们安排了住宿，让他们跟上老板的节奏。

　　即便是基层员工，也感受到了压力的来袭。多位国美员工向连线Insight表示，黄光裕重新掌舵后，他们的加班次数明显变多了。

　　时隔多年再次回归，黄光裕必须让国美尽快回到零售的牌桌上，只是这条路站满了竞争对手，国美想要回到从前的市场地位并不容易。

　　更重要的是，高举高打之后，国美承受着亏损压力。2021年财报显示，国美零售归母净利润亏损44.02亿元，这也是国美连续第五个财年亏损。

　　这种情况下，如何降本增效成为国美首先要解决的事。“聚焦主业，甩掉包袱，轻装上阵”，黄光裕在内部信中这样总结国美未来的战略。

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驻在平安夜前夕 发表于 2022-8-25 13:53
　　黄光裕拿起了“手术刀”
　　北京国美总部36层黄光裕的办公桌上，时常布满一摞摞合同和待批的 ...

                               
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　　“我们将国美零售的业务在当下先聚焦到电器、消费电子产品零售，形成以展、销、家庭电子类产品一体化解决方案、泛家电延伸产品及增值服务等五类主要盈利模式。”

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2022-8-25 13:53
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　　“我们将国美零售的业务在当下先聚焦到电器、消费电子产品零售，形成以展、销、 ...

　　在最困难的时刻，黄光裕决定给国美“瘦身”。随后，国美发布公告对这一动作做了更具体的表述。

　　一方面是在内部的开源节流、去繁就简。国美零售将以垂类模式，聚焦以家用电器及消费电子产品的零售业务作为公司主营业务，将其他非关联或亏损业务剥离、出售或停止发展；逐步减少对“国美真快乐”等费用较大业务的投入。

　　另一方面，黄光裕还在为上市公司注入新的资金活力。

                               
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驻在平安夜前夕 发表于 2022-8-25 13:53
　　在最困难的时刻，黄光裕决定给国美“瘦身”。随后，国美发布公告对这一动作做了更具体的表述。　　一 ...

　　具体而言，国美将从黄光裕手中买下两块物业，一个是位于北京中关村丰台科技园区、建筑面积达52.46万平方米的国美商都，一个是位于湖南长沙、建筑面积为13.05万平方米的湘江玖号。

　　尽管成交价尚不可知，但黄光裕在内部信中表示，在不摊薄中小股东权益和不增加上市公司现金压力的前提下，以大幅优惠的价格将两处物业产权注入上市公司。

　　与此同时，国美还将通过关撤低效门店、新开大店好店、拓展加盟门店，全面优化全国门店网络布局。

　　值得关注的是，随着元宇宙概念的火爆，国美也试图分得一杯羹。此前，据时代财经报道，国美元宇宙项目负责人光临于今年6月入职，国美还释放出多个与元宇止有关的职位。彼时，国美回应，“我们将在真快乐APP推出元宇宙功能，每个人都可以在真快乐APP元宇宙中打造自己专属的'家'。”

　　可以看到，内部瘦身、外部增资，黄光裕正拿起“手术刀”，只是，国美大船难掉头，想要重回巅峰，谈何容易。

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驻在平安夜前夕 发表于 2022-8-25 13:53
　　具体而言，国美将从黄光裕手中买下两块物业，一个是位于北京中关村丰台科技园区、建筑面积达52.4 ...

　　18个月，国美艰难求生

　　“聚焦聚焦再聚焦，蛰伏蛰伏再蛰伏”，眼下国美的目标是熬过寒冬。

　　众所周知，零售是国美的基本盘，也是国美曾经引以为傲的业务。但十几年过去，零售市场发生了巨大的变化，线下生意受重创，线上竞争猛烈，掉队已久的国美有些跟不上了。

　　去年，国美营收为464.84亿元，同比增长了5.36%。增长虽然是好事，但在竞争对手面前，国美的成绩差强人意，如果和自己相比，这也只是国美在2008年的营收水平。

　　在净利润上，正如上文所述，国美已经连续五年亏损，五年来，国美已累计亏损超193亿。

　　营收增长缓慢，连年亏损，即便是黄光裕“王者归来”，国美的日子也并不好过。而这背后，是曾被寄予厚望的“真快乐”和“打扮家”业务的不顺利。

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驻在平安夜前夕 发表于 2022-8-25 13:54
　　18个月，国美艰难求生
　　“聚焦聚焦再聚焦，蛰伏蛰伏再蛰伏”，眼下国美的目标是熬过寒冬。　 ...

                               
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　　去年2月，掌门人黄光裕的回归，让国美有过短暂的回温。彼时，国美相继上线了“真快乐”“折上折”和“打扮家”。

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驻在平安夜前夕 发表于 2022-8-25 13:54
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　　去年2月，掌门人黄光裕的回归，让国美有过短暂的回温。彼时，国美相继上线了“ ...

　　这其中，真快乐无疑是最大的亮点。线下零售业态承压，国美APP更名为“真快乐”，被外界视作国美打响线上电商的第一枪。

　　为了给真快乐引流，国美下了不少功夫。一方面，要求线下门店员工引导顾客通过真快乐APP下单，指标一度高达90%；另一方面，2021年国美花了9.62亿元给“真快乐APP”做推广。

　　黄光裕曾在员工大会上提到，国美体系内积累了超过2亿用户，但许多都是线下的“沉睡用户”。如果能将他们激活，转移到线上，“真快乐”将爆发巨大能量。

　　只可惜，事与愿违，国美大手笔的付出没有换来真快乐的用户。2021年，“真快乐”APP年访问量4.4亿，月度活跃用户稳定在5000万以上，年活跃买家1683万，这一数据，很难与京东、拼多多数亿月活抗衡。

　　月活提不上去，真快乐很快就陷入困境之中，并让国美的资金承压。不久前，真快乐等多个部门被曝出现工资拖欠数月、社保和公积金延迟缴纳、人员优化等情况。对此，国美方面回应称，“国美零售不存在欠薪、拖欠社保公积金的行为，但不排除因经营困难而拟将实施减员计划。”

　　此时，黄光裕亲自站台的互联网家装平台“打扮家”也被曝出大规模裁员、拖欠薪资的情况。多位员工表示，自2022年4月起，打扮家停发全员工资，至今已超过三个月没有拿到工资。对此，国美回应称，2022年以来，打扮家主营的家装行业受疫情影响极大，企业营收遭受较大冲击。

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驻在平安夜前夕 发表于 2022-8-25 13:54
　　这其中，真快乐无疑是最大的亮点。线下零售业态承压，国美APP更名为“真快乐”，被外界视作国美 ...

                               
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　　业务不顺还体现在高层的变动上。7月，据界面新闻报道，打扮家全线业务已暂停，创始人崔健、CEO高非于7月正式离职，由黄光裕任命的新CEO孙浩不久前到岗。

　　要知道，2021年国美收购打扮家时，还宣布要在2024年实现5000亿GMV的目标。此后短时间内，打扮家的员工数量从一百多人扩张至六百人。

　　可事实证明，高举阔步的扩张让打扮家的成本支出迅速上升，而家装行业恰恰是个周期长、盈利难的生意，打扮家最终也走上裁员欠薪之路。

　　内部业务不顺，国美拖欠供应商货款的事也时有发生。围绕资金的负面消息不断，国美的财政状况愈来愈捉襟见肘。

　　“经历过风雨，我深知，收得回来才能打得出去。”或许正是在这样的局面之下，一向高举高打的黄光裕才决定收缩业务、面对现实。