全球掀起新一轮“加息潮”，债务危机会接踵而至？

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2022-9-29 10:43
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英国央行警告，能源价格保障可能会降低国内价格和工资压力持续存在的风险，但风险仍然很大， 预计未来几个月英国通胀将超过10%， 并表示，央行将在必要时对更持久的通胀压力做出有力回应。

英国央行同时下调通胀预测峰值及经济增长前景，将预期的通胀峰值从超过13%降至低于11%，预计今年第三季度英国GDP增速从8月预计的增长0.4%降至下降0.1%。这意味着 将连续第二个季度经济萎缩，符合技术性衰退的定义。

英镑兑美元本周创下数十年来的新低，周四早盘一度跌破1.13，上一次达到这一水平还是在1985年。英国央行公布利率决定后，英镑兑美元小幅走高，这表明加息50个基点的预期已被市场充分消化。

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驻在平安夜前夕 发表于 2022-9-29 10:43
英国央行警告，能源价格保障可能会降低国内价格和工资压力持续存在的风险，但风险仍然很大， 预计未来几 ...

三菱日联金融集团全球市场研究主管Derek Halpenny在发给《每日经济新闻》记者的置评邮件中指出，英镑在英国央行的政策声明发布后大体上保持稳定，尽管市场预期对加息75个基点的定价更为接近，但英国央行利率曲线却上移了10多个基点。在英国央行宣布加息后，支持其进一步加息的因素显然是其政策声明提到的评估英国政府“增长计划（Growth Plan）”的细节，这也将作为其11月3日的下一次政策会议上更新经济预测的一部分。

“这是一个明确的信号，基于这些细节，英国央行货币政策委员会（MPC）可能会在必要时以更快的速度加息。”Halpenny表示。

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2022-9-29 10:44
三菱日联金融集团全球市场研究主管Derek Halpenny在发给《每日经济新闻》记者的置评邮件中指出，英镑在英 ...

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挪威央行加息50个基点

暗示紧缩接近尾声

挪威央行周四也宣布加息50个基点至2.25%，符合市场预期， 利率水平创下2011年以来新高。 挪威央行表示，该行可能在今年11月份再次加息。

在政策声明中，挪威央行官员暗示货币紧缩可能接近尾声，称“货币政策开始对挪威经济产生紧缩效应，这可能意味着，未来设定政策利率要采取更循序渐进的方式。”

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驻在平安夜前夕 发表于 2022-9-29 10:44
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《每日经济新闻》记者注意到，挪威央行早在去年9月已开启加息周期，也使得挪威成为发达国家中最早开始加息的国家之一。

挪威央行目前预计， 未来几个月政策利率将达到3%，然后保持在接近这一水平，到明年第三季度将达到3.11%的峰值， 低于此前预计的明年峰值3.5%。

有分析指出，石油等资源丰富的挪威比大多数国家更好地抵御了经济下行，由于市场对其化石燃料出口的需求相应增加，挪威相比其他欧洲国家，受欧洲能源危机和俄罗斯天然气出口中断的影响相对较小。

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驻在平安夜前夕 发表于 2022-9-29 10:44
《每日经济新闻》记者注意到，挪威央行早在去年9月已开启加息周期，也使得挪威成为发达国家中最早开始加 ...

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三家东南亚央行也“出手”：

越南意外加息100基点

除了上述提到的三个欧洲国家和南非外，周四， 三个东南亚国家央行也不约而同宣布加息， 其中印尼和菲律宾的央行各自将政策利率上调50个基点，越南央行则将两个主要政策利率上调100个基点，为2020年9月新冠疫情爆发后以来首次加息。

印尼央行行长佩里当天表示，上调利率的决定是“先发制人的前瞻性步骤”，以降低通胀预期并确保核心通胀率保持在目标区间。

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驻在平安夜前夕 发表于 2022-9-29 10:45
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据印尼国家统计局此前公布的数据， 该国今年7月份通胀率为4.94%，其中全国食品类通胀率达11.47%。 该国经济统筹部长艾尔朗加曾表示，今年全年的通胀率预计将在4%至4.8%之间。

佩里称，加息也是为了加强印尼盾汇率的稳定，使其符合基本价值。 当天印尼盾兑美元汇率跌破15000盾兑换1美元， 创下两年来新低。 佩里表示，印尼央行将加强货币政策的组合效应，通过多种方式保持经济复苏动力和印尼盾汇率稳定。

而对于意外加息100个基点的越南来说，虽然该国的通胀率至今只有2.89%，也是东南亚主要经济体中最低的，但 越南盾对美元的汇率已经跌至1993年以来的低点。

记者|蔡鼎

编辑|兰素英 王月龙 易启江

校对|何小桃

封面图片来源：视觉中国

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“超级央行周”加息风暴席卷全球！这些央行一口气加100基点

2022年09月24日 20:34 上游新闻

转自：第一财经

                               
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原标题：“超级央行周”落幕 全球多国央行齐紧缩

驻在平安夜前夕

时隔两年央行上调远期售汇风险准备金率 什么信号？

2022年09月26日 10:49 第一财经网作者：杜川

　　提高银行远期售汇成本，降低企业远期购汇需求，进而减少即期市场购汇需求。

　　人民币汇率破“7”后，市场对人民币汇率关注度持续提升。26日早间，人民币兑美元中间价报7.0298，调贬378个基点。

　　随后，央行发布公告称，为稳定外汇市场预期，加强宏观审慎管理，中国人民银行决定自2022年9月28日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。离岸人民币兑美元短线拉升逾200个基点，由跌转涨。截至10：25，美元兑在岸人民币报7.1556，美元兑离岸人民币报7.1568。

　　时隔2年，央行调整风险准备金率释放了什么信号？调整后将如何影响人民币汇率？

　　为何要调整？

　　外汇风险准备金率被市场视为外汇市场“自动稳定器”工具。一般来说，调整外汇风险准备金率与人民币升贬值预期密切相关。

　　远期售汇业务是银行对企业提供的一种汇率避险衍生产品，企业通过远期购汇能在一定程度上规避未来汇率风险。

　　对于此次调整，市场普遍认为，上调远期售汇业务的准备金率，意味着要求金融机构按其远期售汇签约额的20%交存外汇风险准备金，相当于让银行为应对未来可能出现的亏损计提风险准备，通过价格传导抑制企业远期售汇行为，属于逆周期宏观审慎政策工具。

　　中国民生银行首席经济学家温彬认为，这将提高银行远期售汇成本，降低企业远期购汇需求，进而减少即期市场购汇需求，有助于外汇市场供需平衡。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对第一财经记者表示，此次央行上调外汇风险准备金率，主要是通过市场化手段，增加了企业远期购汇成本，通过影响金融机构和企业的行为，促进外汇市场供需平衡，避免企业过度“顺周期行为”、“羊群效应”，导致外汇市场非理性波动影响资源有效配置，拖累我国外贸和经济复苏。

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2022-9-29 21:35
时隔两年央行上调远期售汇风险准备金率 什么信号？

2022年09月26日 10:49 第一财经网作者：杜川

　　经历5次调整

　　“8·11”汇改后，央行将银行远期售汇业务纳入宏观审慎政策框架，对开展代客远期售汇业务的金融机构收取外汇风险准备金。至今，外汇风险准备金率共经历过5次调整：

　　1、为了应对较强的人民币贬值压力，2015年8月31日，该工具调整至20%；

　　2、2017年9月8日，人民币贬值压力消除，外汇风险准备金率调至0%；

　　3、2018年8月6日，人民币贬值预期升温，外汇市场出现了一些顺周期波动的迹象，央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。

　　4、2020年10月12日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0。

　　此次调整是第5次调整。周茂华表示，央行上调外汇风险准备金率，提醒近期人民币外汇市场存在异常波动倾向，释放人民币汇率“稳”的信号。结合以往经验看，央行稳定汇率的工具箱仍丰富。

　　9月5日，在国务院政策例行吹风上，人民银行副行长刘国强表示：“人民币长期的趋势应该是明确的，未来世界对人民币的认可度会不断增强。短期内双向波动是一种常态，不会出现“单边市”，但是汇率的点位是测不准的，大家不要去赌某个点。合理均衡、基本稳定是我们喜闻乐见的，我们也有实力支撑，我觉得不会出事，也不允许出事。”

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2022-9-29 21:35
　　经历5次调整　　“8·11”汇改后，央行将银行远期售汇业务纳入宏观审慎政策框架，对开展代客远期 ...

　　未来人民币汇率如何走？

　　近一段时间，美联储为抑制高通胀而加速收紧货币政策，随着美元指数不断走强，包括人民币在内的非美元货币大多出现了不同程度的贬值。但与英镑、欧元、日元等主要发达经济体货币相比，人民币贬值幅度相对较小，而且人民币汇率指数总体稳定。

　　数据显示，1~8月，欧元贬值了12%，英镑贬值了14%，日元贬值了17%，人民币贬值8%。“人民币贬值相对较小，而且在SDR篮子里，应该说人民币除了对美元贬值以外，对非美元货币都是升值的，而不是说对SDR篮子其他货币也是贬值的。在SDR货币篮子里，一个基本情况是美元升值了，人民币也升值了，但美元的升值幅度比人民币的升值幅度要大一些。所以，人民币并没有出现全面的贬值。“刘国强说。

　　市场分析认为，在美联储强势加息和加速紧缩、欧洲能源危机加剧的背景下，人民币以更具弹性的波动方式应对来自强美元的压力，短期看，人民币汇率阶段性承压，但不具备趋势性大幅贬值的条件。

　　最新公布的8月份银行结售汇数据看，衡量结汇意愿的结汇率为71%，较今年以来月均值提升3个百分点，衡量售汇意愿的售汇率为67%，与今年以来月均值基本持平。

　　温彬认为，上述数据，一方面反映出在当前人民币汇率点位下，市场主体结汇意愿较强，将成为人民币汇率的重要市场支撑力量；同时也反映市场主体呈现“逢高结汇、逢低购汇”的交易模式，外汇市场交易秩序总体良好。

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驻在平安夜前夕 发表于 2022-9-29 21:35
　　未来人民币汇率如何走？　　近一段时间，美联储为抑制高通胀而加速收紧货币政策，随着美元指数不 ...

　　温彬强调，从我国经济基本面看，预计三季度GDP增速较二季度有明显回升，通胀水平温和可控，国际收支状况良好，特别是经常项目和直接投资等国际收支基础性项目保持较高顺差，为人民币汇率稳定和外汇市场平稳运行奠定了基础，人民币不存在持续贬值的基础。

　　周茂华表示，从国内基本面、国际收支、人民币汇率弹性、人民币资产长期配置价值等方面看，人民币不具备趋势贬值基础。尽管海外宏观环境变化、市场波动剧烈，但人民币将继续运行在合理区间，双向波动常态化。同时，随着人民币对风险因素逐步消化，国内经济稳步恢复，国际收支基本平衡，人民币走势前景偏乐观。

　　植信投资研究院高级研究员常冉认为，在调节人民币过度升贬值的问题上，货币当局具备较充裕的管理工具，包括但不限于启动汇率中间价逆周期因子、调整金融机构外汇存款准备金率、调整外汇风险准备金率、发行离岸央票、调节企业跨境融资宏观审慎调节参数等。