银行理财“不保本”，谁来买单

毋问我从哪里来

毋问我从哪里来 发表于 2022-9-20 12:38
　　“固定收益类理财并不意味着收益不会波动，它指的是由于债券本身的特性，只要交易者持有到期债券，发 ...

                               
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图/视觉中国

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毋问我从哪里来 发表于 2022-9-20 12:38
图/视觉中国

　　

银行理财透明吗？

　　米雪此前在银行工作多年，她知道在资管新规正式实施后，理财产品都是净值型，收益是浮动的，“不再保本保息”。但她仍有疑问的是，银行收取了托管费、销售手续费、超出收益的浮动管理费，是否合格地做到代客理财？

毋问我从哪里来

毋问我从哪里来 发表于 2022-9-20 12:39
　　银行理财透明吗？

　　米雪此前在银行工作多年，她知道在资管新规正式实施后，理财产品都是净 ...

　　“银行理财很多信息我们都看不到，投资有没有失误，在市场下跌亏损的时候有没有及时调仓，这些都没有披露。”米雪说。在过去，银行理财产品更像是“黑箱”，如今，黑布在逐渐揭开，但转型过程仍需要时间。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-9-20 12:39
　　“银行理财很多信息我们都看不到，投资有没有失误，在市场下跌亏损的时候有没有及时调仓，这些都没有 ...

　　充分的信息披露是打破刚性兑付的核心与关键，招商证券廖志明团队去年底发布的银行理财子公司信息披露报告中提到，银行理财业务信披监管要求与基金差距较大，有待完善。廖志明团队认为，虽然资管新规和理财新规等文件对理财产品信息披露内容、披露频率和披露渠道等方面进行了规定，但由于没有统一的信息披露平台，也没有明确具体的信息披露格式或模板，目前各理财公司对信息披露监管要求的理解存有差异，信息披露情况差异不小。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-9-20 12:39
　　充分的信息披露是打破刚性兑付的核心与关键，招商证券廖志明团队去年底发布的银行理财子公司信息披露 ...

　　资管新规对于银行信息披露做出了规定，“对于固定收益类产品，金融机构应当通过醒目方式向投资者充分披露和提示产品的投资风险，包括但不限于产品投资债券面临的利率、汇率变化等市场风险以及债券价格波动情况，产品投资每笔非标准化债权类资产的融资客户、项目名称、剩余融资期限、到期收益分配、交易结构、风险状况等。”不过，这主要是售前的推介材料，而投资者关心的披露是售后对持有人的详细信息披露。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-9-20 12:40
　　资管新规对于银行信息披露做出了规定，“对于固定收益类产品，金融机构应当通过醒目方式向投资者充分 ...

　　“银监会管辖的银行理财产品对信息披露尚未有统一的要求。理论上净值化的银行理财，可以比照公募基金的信息披露办法，比如基金经理的详细履历、季度前十大、半年度和年度时点的全部持仓、规模变化、投资者结构、管理人及员工持有产品情况、管理人对市场的分析与展望等。”陈燕说。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-9-20 12:40
　　“银监会管辖的银行理财产品对信息披露尚未有统一的要求。理论上净值化的银行理财，可以比照公募基金 ...

　　米雪在其他银行也买过理财产品，她回忆，一些银行的理财经理会不定期与客户电话沟通产品收益、变动原因、未来走向，“虽然也没达到预期收益，但投资者会认为对方是负责的”。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-9-20 12:41
　　米雪在其他银行也买过理财产品，她回忆，一些银行的理财经理会不定期与客户电话沟通产品收益、变动原 ...

　　陈燕认为，银行理财子公司成立时间不长，目前银行理财产品的类型划分、风险揭示和投资者维护仍然处于粗犷阶段。以米雪购买的三款工行理财产品为例，App理财产品界面有业绩比较基准、持有份额、参考市值、到期日等信息，缺乏具体的年化收益等数据。有一款理财产品，甚至没有“历史表现”，也就是“累计净值”。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-9-20 12:41
　　陈燕认为，银行理财子公司成立时间不长，目前银行理财产品的类型划分、风险揭示和投资者维护仍然处于 ...

　　另一方面，米雪也对业绩比较基准的意义产生怀疑，“如果业绩比较基准是参考值，最终收益与业绩比较基准有这么大的差距，这项数据的价值在哪？”

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毋问我从哪里来 发表于 2022-9-20 12:41
　　另一方面，米雪也对业绩比较基准的意义产生怀疑，“如果业绩比较基准是参考值，最终收益与业绩比较基 ...

　　陈燕认为，在过去，银行理财产品有“预期收益率”这项指标，由于刚兑的存在，以前的预期收益率几乎等于收益率，相当于承诺收益的概念。“新规之后已经取消‘预期收益率’，替代的是‘业绩比较基准’，这与公募基金的叫法相同，是一种目标值，不代表一定能实现。”

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毋问我从哪里来 发表于 2022-9-20 12:41
　　陈燕认为，在过去，银行理财产品有“预期收益率”这项指标，由于刚兑的存在，以前的预期收益率几乎等 ...

　　李君说，在新规实施后，银行要求所有理财经理通过企业微信联系客户。定期联系管户客户也是她的考核指标之一，同时在沟通中不能出现“预期收益”“保本保息”等说法，否则有误导倾向。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-9-20 12:42
　　李君说，在新规实施后，银行要求所有理财经理通过企业微信联系客户。定期联系管户客户也是她的考核指 ...

　　在资管新规实施前，银行理财产品曾出现销售乱象。在当中，理财经理也充当了较为重要的角色。
　　李君说，“理财经理的本质就是销售，厚脸皮、狼性足，一般都能活得很好。”她是海龟硕士毕业，但正式工作后，发现相比起“天时地利人和”和熬时间，学历反倒是其次。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-9-20 12:42
　　在资管新规实施前，银行理财产品曾出现销售乱象。在当中，理财经理也充当了较为重要的角色。
　　李 ...

　　裁判文书网近日公布的一则判决显示，曹某2012年在广发银行购买了本金130万元“银行理财”，该行工作人员称“产品复合收益率达到60％~70％，每年有90％强制分红，三年返本，七年到期返回全部收益”。到2019年赎回期，曹某称才发现这是广发银行金山支行代销的私募产品——中金创新公司管理的中金鲁合基金，因此在产品“到期”后无法赎回，遂将银行告上法庭。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-9-20 12:42
　　裁判文书网近日公布的一则判决显示，曹某2012年在广发银行购买了本金130万元“银行理财”，该行工作 ...

　　2019年11月，银保监会曾通报批评广发银行严重侵犯消费者权益。银保监会称，广发银行在行内代为推介私募股权基金，基金于2019年8月到期，出现账面浮亏，且到期无法收回投资本金及收益的情况，引发消费者投诉。银保监会认为，广发银行有五方面侵害消费者权益的行为，包括未对客户进行风险承受能力评估；在内部营销人员的相关推介培训材料中，存在诱惑性的表述等。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-9-20 12:43
　　2019年11月，银保监会曾通报批评广发银行严重侵犯消费者权益。银保监会称，广发银行在行内代为推介私 ...

　　二审判决中，上海金融法院认定广发银行金山支行系案涉产品“代销机构”的事实，结合监管部门出具的相关《答复书》及《回复函》中的内容，广发银行金山支行未对投资人进行风险承受能力评估且未妥善保管业务资料，负有过错。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-9-20 12:43
　　二审判决中，上海金融法院认定广发银行金山支行系案涉产品“代销机构”的事实，结合监管部门出具的相 ...

　　为规范行业运作，上海金融与发展实验室主任曾刚告诉《中国新闻周刊》，从外部治理的角度来说，除了监管层，银行业也可以通过第三方评级体系来约束市场端，为投资者提供服务。“资管类产品是比较复杂的，投资者不一定有足够的时间和专业能力选择适合自己的理财产品，通过客观公正的第三方专业机构评级，优秀的理财产品和机构能够脱颖而出，从而为投资者提供参考。”

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毋问我从哪里来 发表于 2022-9-20 12:43
　　为规范行业运作，上海金融与发展实验室主任曾刚告诉《中国新闻周刊》，从外部治理的角度来说，除了监 ...

　　不过，也有业内人士认为，若第三方机构收费模式存在问题，则可能与行业内机构产生利益纠葛，丧失公信力。对此，曾刚认为，第三方评级机构的盈利模式应从服务卖方转向服务买方，重点发展投顾和财富顾问业务，类似电商行业中的“买手”，以此来克服服务卖方可能出现的利益冲突问题。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-9-20 12:43
　　不过，也有业内人士认为，若第三方机构收费模式存在问题，则可能与行业内机构产生利益纠葛，丧失公信 ...

　　

如何提高投顾能力

　　银行理财的表现，也与银行理财子公司投顾研究能力相关。尤其是在权益类投资领域，银行显得较为匮乏。
　　新形势对理财经理带来了考验，李君是理财行业的新人，“如果入行在牛市，那简直是躺赢”。但现在，她面对的是领导每天检视、业绩不达标还要写检查的局面。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-9-20 12:45
　　如何提高投顾能力

　　银行理财的表现，也与银行理财子公司投顾研究能力相关。尤其是在权益类投资 ...

　　李君清楚，各大银行理财产品同质化严重，人际关系显得非常重要。她刚加入这家股份行不久，客户黏度不如老员工，“客户不太愿意听我的”。
　　一位不愿具名的农商行某地方分行网点负责人告诉《中国新闻周刊》，长期以来，区县网点没有配备专职的理财经理，多由贷款客户经理兼职，只有城区大型网点才会设置专职理财经理。

毋问我从哪里来

毋问我从哪里来 发表于 2022-9-20 12:46
　　李君清楚，各大银行理财产品同质化严重，人际关系显得非常重要。她刚加入这家股份行不久，客户黏度不 ...

　　上述熟悉银行业的人士表示，在过去，银行做的是资金池管理，重点在管控资金池的流动性，而不在投资能力上。资管新规实施后，银行理财与公募基金等产品趋同，市场竞争增强，银行需要提高投研能力。