经济学家不建议上班族炒股？本尊回应：如同拿大刀冲进重机枪阵地

毋问我从哪里来

毋问我从哪里来 发表于 2022-4-30 10:35
　　市场悲观情绪释放　　兴业证券张启尧周日发表观点，从多项指标看，当前市场悲观预期已很大程度反映在 ...

　　财联社记者梳理了行业估值，大部分行业低于历史均值。截至2022年4月22日，31个申万一级行业中，仅有社会服务、美容护理、汽车、农林牧渔、食品饮料5个一级行业的估值分位数超过50%，这五个行业估值均超过历史均值，其中社会服务更是高达79.7%。而国防军工、计算机、有色金属、医药生物、非银金融行业估值明显低于历史均值，行业估值分位分别为26.9%、19%、11.8%、8.1%、1.4%。但值得注意的是，估值、资金和行为层面的信号仅起到辅助判断作用。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-4-30 10:36
　　财联社记者梳理了行业估值，大部分行业低于历史均值。截至2022年4月22日，31个申万一级行业中，仅有 ...

                               
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　　市场活跃度方面，沪深两市成交额也已回落至8000亿元以下，两融余额也从2021年三季度的接近2万亿元回落至1.6万亿元。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-4-30 10:36
　　市场活跃度方面，沪深两市成交额也已回落至8000亿元以下，两融余额也从2021年三季度的接近2万亿元 ...

　　股权风险溢价方面，万得全A、上证综指、创业板指股权风险溢价已分别升至2010年以来的72.1%、82.2%和94%分位，均已超过2016年初股灾结束后的水平。

　　基金发行方面，去年平均每个月新成立了164只基金，今年截至4月22日，平均每个月仅成立了79只新基金，相比去年已是“腰斩”，4月份甚至仅成立了12只新基金。基金发行份额则从2021年1月的5662亿份额，降至今年3月份的530亿份，同比缩量九成。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-4-30 10:36
　　股权风险溢价方面，万得全A、上证综指、创业板指股权风险溢价已分别升至2010年以来的72.1%、82.2%和9 ...

　　与此同时，人民币汇率连续五天快速贬值再度惊扰市场。从4月18日收盘价6.3788到4月25日盘中一度逼近6.60关口，离岸人民币对美元汇率短短五个交易日内贬值超过3%。

　　申万宏源认为，当前疫情对出口、工业生产冲击显著，是本轮贬值的主要原因。鉴于此前两年我国出口的强劲走势对人民币汇率的强大支撑，当前市场基于LPR未下调以及全年经济增长目标预期下修，进而预计稳增长政策加码力度可能不会很大，从而对工业生产和出口前景展望下修的情况，可能才是本轮人民币汇率出现短线急贬的关键原因。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-4-30 10:36
　　与此同时，人民币汇率连续五天快速贬值再度惊扰市场。从4月18日收盘价6.3788到4月25日盘中一度逼近6. ...

　　市场进入磨底期

　　在A股昨日大幅下调之前，市场上已经陆续出现关于“底部”的预判。招商证券策略首席张夏更为激进，其4月22日在朋友圈高喊“现在就是底”。张夏表示，现在就是市场底部，并直言“就算打脸，也会站直”。他同时强调，股票之道，在于人弃我取，“你们喜欢的、爱的因为贵涨多了错过的标的，都跌到了十几、二十倍，梦寐以求的价格摆在了眼前。”

毋问我从哪里来

毋问我从哪里来 发表于 2022-4-30 10:40
　　市场进入磨底期　　在A股昨日大幅下调之前，市场上已经陆续出现关于“底部”的预判。招商证券策略首 ...

　　早在3月25日，中金公司就发布了《如何判别A股市场是否见底？》的文章。梳理A股自2008年的六次重要阶段性底部特征和信号，总结了判断市场是否见底的5个维度信号，即基本面、政策、估值、资金和行为。

毋问我从哪里来

毋问我从哪里来 发表于 2022-4-30 10:40
　　早在3月25日，中金公司就发布了《如何判别A股市场是否见底？》的文章。梳理A股自2008年的六次重要阶 ...

　　中金认为，后续市场可能逐步进入磨底阶段，经验上成交量可能会有所萎缩。市场估值也达到了历史上相对偏低的水平，且累积消化内外部负面因素已经较多，中期的角度机会与风险相比，可能更偏向机会。

毋问我从哪里来

毋问我从哪里来 发表于 2022-4-30 10:40
　　中金认为，后续市场可能逐步进入磨底阶段，经验上成交量可能会有所萎缩。市场估值也达到了历史上相对 ...

　　海通证券总结A股大盘企稳见底的特征时发现，高股息类股票率先横盘企稳，随后指数见底，而基金重仓股会在补跌后见底企稳。目前盘面的特征是高股息股已见底上涨，而重仓股仍在补跌。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-4-30 10:40
　　海通证券总结A股大盘企稳见底的特征时发现，高股息类股票率先横盘企稳，随后指数见底，而基金重仓股 ...

　　中信证券提出，权益资产所面临多重的压力逐渐缓解，市场企稳在即。企稳后，预计基本面的缓步改善将驱动权益市场行情，当下的“磨底”阶段正是布局的良好时机。

　　中信建投首席策略分析师陈果4月10日表示，市场处于中期视角下的磨底期，但面临一些挑战：国内经济进入主动去库存阶段，疫情对经济形成扰动；美债利率快速上升尚未稳定，俄乌冲突及地缘政治形势存在不确定性。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-4-30 10:41
　　中信证券提出，权益资产所面临多重的压力逐渐缓解，市场企稳在即。企稳后，预计基本面的缓步改善将驱 ...

　　华西证券表示，美联储激进加息预期和国内疫情制约市场风险偏好，疫情的持续发展导致国内经济短期承压，物流不畅和供应链扰动使得部分企业停工停产，居民消费受到冲击。在疫情走向明朗前，预计A股仍将以反复磨底为主。

　　国海证券策略胡国鹏团队也认为当前A股处于磨底期，中美利差倒挂并不意味着市场将再次面临大幅回调。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-4-30 10:41
　　华西证券表示，美联储激进加息预期和国内疫情制约市场风险偏好，疫情的持续发展导致国内经济短期承压 ...

　　大幅调整宜逐步布局

　　经过昨日，A股三大指数均跌超5%，估值陆续下探。海通证券荀玉根表示，今年风格类似2012年，全年价值略占优，成长有望阶段性占优，目前继续围绕稳增长主线，如金融地产、新基建，后者弹性更大。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-4-30 10:41
　　大幅调整宜逐步布局　　经过昨日，A股三大指数均跌超5%，估值陆续下探。海通证券荀玉根表示，今年风 ...

　　中信建投陈果表示，未来一个月（4月中旬到5月中旬）是关键观察期，市场或将迎来确认筑底完成的条件。关于上海疫情、封控与复工、4月底政治局会议对后续经济政策的定调、全球通胀情况和加息预期等一系列问题也是未来重要观察点。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-4-30 10:41
　　中信建投陈果表示，未来一个月（4月中旬到5月中旬）是关键观察期，市场或将迎来确认筑底完成的条件。 ...

　　中金表示，有效的政策信号以及盈利预期改善的基本面信号是阶段性底部形成的重要条件。未来市场重点关注以下压制市场基本面的因素出现潜在转机：1）俄乌局势和全球通胀压力缓解。2）“稳增长”逐步见效，尤其是目前担忧较多的房地产和消费领域。3）国内疫情逐步得到控制，对经济活动的限制减轻。4）中美关系边际趋稳，中概股问题相对明确等。

毋问我从哪里来

毋问我从哪里来 发表于 2022-4-30 10:42
　　中金表示，有效的政策信号以及盈利预期改善的基本面信号是阶段性底部形成的重要条件。未来市场重点关 ...

　　陈果建议投资者保持耐心，不宜冒进，等待基本面筑底、外部环境好转或政策强力宽松的机会，如果市场出现大幅调整，亦可逐步布局，布局方向重点关注早周期品种（地产链等），如果后续美债利率趋稳，国内宽货币加强则可以考虑逐步加大对成长的配置。

毋问我从哪里来

毋问我从哪里来 发表于 2022-4-30 10:42
　　陈果建议投资者保持耐心，不宜冒进，等待基本面筑底、外部环境好转或政策强力宽松的机会，如果市场出 ...

　　申万宏源认为，今年二季度仍是弱势市场，但短期调整后，可能存在中短期交易性机会：一是疫情缓和交易，重点是寻找除了疫情之外没有其他逻辑瑕疵的方向：白酒、 医美、顺周期低估值（煤炭、房地产）；二是美联储紧缩预期兑现交易：短期科技 成长表现受压制，五一假期后有望迎来值得参与的超跌反弹。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-4-30 10:45
　　申万宏源认为，今年二季度仍是弱势市场，但短期调整后，可能存在中短期交易性机会：一是疫情缓和交易 ...

　　//央行下调外汇存款准备金率1个百分点 人民币汇率应声反弹 业内分析：释放稳汇率信号//

　　为提升金融机构外汇资金运用能力，25日晚间，人民银行宣布自5月15日起，外汇存款准备金率由现行的9%下调1个百分点至8%。

毋问我从哪里来

毋问我从哪里来 发表于 2022-4-30 10:45
　　//央行下调外汇存款准备金率1个百分点 人民币汇率应声反弹 业内分析：释放稳汇率信号//　　为提升金 ...

　　上述消息刚一发布，在岸人民币兑美元汇率就从6.57附近点位迅速拉升至6.54。但从近期整体表现看，人民币汇率贬值压力持续抬头，上周单周在岸人民币兑美元累计跌幅达2.18%。此外，人民币兑美元中间价连续4个交易日下调了1189个基点，昨日报6.4909，较上一交易日下调313个基点，中间价为2021年8月23日以来最低。

毋问我从哪里来

毋问我从哪里来 发表于 2022-4-30 14:35
　　上述消息刚一发布，在岸人民币兑美元汇率就从6.57附近点位迅速拉升至6.54。但从近期整体表现看，人民 ...

　　“下调外汇存款准备金率最直接的效果是增加了商业银行可用外汇资金额度，从而增加市场上外汇的供给，2022年3月末，外汇存款余额10500亿美元，本次将外汇存款准备金率由9%下调至8%，意味将向市场释放105亿美元左右的外汇流动性。”植信投资研究院高级研究员常冉表示，此举有助于降低人民币汇率的贬值预期，政策信号释放意义更加重要。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-4-30 14:36
　　“下调外汇存款准备金率最直接的效果是增加了商业银行可用外汇资金额度，从而增加市场上外汇的供给， ...

　　跨境金融研究院院长王志毅认为，监管采取稳定汇率预期的相关措施后，短期内能起到一定缓冲作用，但从长期来看，如果人民币汇率仍继续贬值，更多的跨境宏观审慎工具可能也将启用，包括下调外汇风险准备金、调整汇率中间价逆周期因子等工具。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-4-30 14:36
　　跨境金融研究院院长王志毅认为，监管采取稳定汇率预期的相关措施后，短期内能起到一定缓冲作用，但从 ...

　　展望后续，市场人士指出，虽然短期内人民币汇率仍然面临一定的贬值压力，但再度快速贬值的可能性较小，贬值压力有望迎来阶段性减缓，长期仍将以双向波动为主，在合理均衡水平上保持基本稳定。