俄罗斯的应对措施和风险 美国的新制裁措施在俄罗斯引起轩然大波，俄央行负责人表示：“如有必要，将利用所有金融工具，来维持俄罗斯金融市场的稳定。”其主要措施包括： 第一，上调俄罗斯银行利率，稳定卢布汇率，今年4月俄罗斯银行利率已上调25个基点，6月或将继续上调至少25基点；第二，充分利用2020年的联邦财政盈余，将2021年俄罗斯政府的贷款额度减少8750亿卢布；第三，在未来几周内，根据市场变化来决定联邦债券的投放额度；第四，或在莫斯科交易所发行人民币国债，以对冲美元的风险；第五，6月14日后，将发行新的国家债券取代旧的联邦债券（OFZ），降低欧美金融公司短时间内对联邦债券大量抛售的风险；第六，进一步减少国债占GDP的比重（目标降至0.5%），维持利率稳定，增强俄罗斯经济的抗风险能力。 本次美国对俄罗斯债券市场的制裁只是对俄“一揽子制裁”措施的一部分，考虑到欧美金融机构的经济利益，4月15日的制裁措施尚显“仁慈”。美国尚未祭出“终极武器”—CHIPS（纽约清算所银行同业支付系统）和SWIFT（环球银行金融电信协会）禁令，但是在SWIFT系统已加强了对俄罗斯相关交易的审核。 虽然今后的制裁中，使用该禁令的可能性不大，但是对美元支付的依赖使俄罗斯头上永远悬挂着一把致命的“达摩克利斯之剑”，一旦像伊朗和朝鲜一样被禁止美元交易，俄也会陷入“金融孤岛”，后果不堪设想。因此，俄罗斯近年来充分意识到了去美元化的迫切性，并打出一系列去美元化的“组合拳”： 首先，为了减少国际货币结算对SWIFT系统的依赖，俄罗斯建立了本国的金融信息交换系统（СПФС系统），但与我国的CIPS系统（人民币跨境支付系统）相似，运行基础还是高度依赖SWIFT的报文体系，因此目前效果不明显。去年9月，俄罗斯还与我国探讨了在支付系统等领域加强合作的可能性。另外，俄罗斯在2015年开始运行国家支付卡系统 （НСПК МИР），可以在俄境内使用银行卡交易处理，而无需访问国外处理中心，以此摆脱对Visa和Mastercard支付系统的依赖。但目前为止，由于功能的限制和推广力度有限等原因，俄罗斯支付卡系统所占比例依然较小，短时间内取代Visa和Mastercard还不现实。 其次，在国际贸易中积极推进欧元结算和本币结算。2020年中俄贸易本币结算的比例约升至24%（其中人民币17%，卢布7%），其规模相对2013年增加了将近9倍，欧元结算比例也达到了30%左右，美元结算比例则比2019年下降5%，仅为46%。同年，俄对欧盟出口中，以欧元结算的比例从2019年底的38%增加到了43%。近期，俄央行还在研究数字卢布和建立一个由黄金支持的数字货币的提案，以用于与其他国家的跨境交易。
再次，加大黄金储备，过去数年，俄罗斯一直都是世界黄金市场上的最大购买国，据塔斯社2021年1月12日报道，俄罗斯央行的黄金储备首次超过美元，这能一定程度上加快俄罗斯去美元化的进程。但此举也是一把双刃剑，未来若美元汇率走强，石油和黄金价格再次被压低，很有可能会对俄罗斯的金融体系造成双重伤害。 由此可见，面对美国突然挥下的“金融大棒”，反制裁经验丰富的俄罗斯虽然能够做到见招拆招，及时做出补救性措施，尽力维护国内金融市场的稳定，但面对美国咄咄逼人的金融攻势，俄罗斯可用的底牌显然不足。近年来，美元地位略有下降，但截至2020年，全球所有外汇交易中仍有85%是兑美元的交易，美元占全球官方外汇储备的61%，约有一半的国际贸易是以美元开票的。即使是欧元，也没有足以撼动美元地位的实力，更何况美国还牢牢控制着以SWIFT为代表的全球支付系统，是当今全球金融秩序的主导者和规则的制定者。俄罗斯经济并非不与外界联通的“孤岛”，这就注定了其“去美元化”之路的持久和艰难，也必然长期处在美国“金融核打击”的威慑之下。 （袁勋，上海外国语大学上海全球治理与区域国别研究院助理研究员）
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楼主: 幻影
发表于 2021-4-22 10:55
显身卡
发表于 2021-4-22 21:22
