毋问我从哪里来 发表于 2021-7-23 19:43
错过了一系列新经济公司，香港资本市场也错失最有生命力的商业主体带来的高成长，仍以金融和地产公司为主 ...
改革当年即2018年，累计有28家新经济企业在港挂牌，令香港市场IPO募资额重返全球第一位。其中，同股不同权上市的新股，有小米集团-W（01810.HK）和美团(03690)，未盈利生物科技股则有5家。2019年11月，港交所迎来了阿里巴巴的二次上市回归。2020年4月，瑞幸咖啡造假事件的发生让中概股遭遇信任危机，同时美国持续收紧对中概股的监管，同年5月，美国参议院通过《外国公司问责法案》。
毋问我从哪里来 发表于 2021-7-23 19:43
改革当年即2018年，累计有28家新经济企业在港挂牌，令香港市场IPO募资额重返全球第一位。其中，同股不同 ...
当时，百度董事长兼CEO李彦宏对外表示：“我们确实很关注美国从政府层面在不断收紧对中概股公司的管制，我们内部在不断地研讨有哪些可以做的事情，包括在香港等地的二次上市。”随着2020年6月网易和京东成功在港股完成二次上市，中概股逐渐掀起回港二次上市热潮。彼时，多家券商据此条件对200多家符合条件的中概股企业逐一梳理，发现30多家符合要求的企业。截至目前，网易、京东、华住、中通快递（02057.HK）、新东方-S(09901)、万国数据、汽车之家、百度、哔哩哔哩、携程、小鹏汽车等在美上市的中概股完成了赴港二次上市。
毋问我从哪里来 发表于 2021-7-23 19:44
当时，百度董事长兼CEO李彦宏对外表示：“我们确实很关注美国从政府层面在不断收紧对中概股公司的管制， ...
为什么中概股赴香港二次上市如此活跃？富途证券投研人士对《财经》记者表示，港股更贴近本土市场，投资者对于本土公司的定价会更有效，在估值和品牌上都比较有优势；当制度上允许的时候，搭建跨市场的上市架构也有利于平衡全球的地缘政治的风险；同时，通过二次上市还能获得一笔不小的资金。在市场情绪比较活跃、外部环境支持的背景下，选择回归的公司就变多了。在香港上市，增加了中概股的流动性。鲍海洁告诉《财经》记者，通过前三大回归的中概股来看，它们在香港的日均交易量占全球市场交易量份额已经达到了20%-30%的水平，这是相当不错的表现。
毋问我从哪里来 发表于 2021-7-23 19:44
为什么中概股赴香港二次上市如此活跃？富途证券投研人士对《财经》记者表示，港股更贴近本土市场，投资者 ...
2021年4月，上市新规推出将满三年之际，港交所在官网上刊文总结三年来港股市场的发展情况。其披露的数据显示，自新规推出以来，截至2021年3月31日，共有146家新经济公司于香港上市，总融资额达6822亿港元，占香港新股融资额的61%；上市新规生效后，在香港交易所上市的新经济公司的总市值为14.45万亿港元，占香港市场总市值的27%。港交所的改革并未止步，其在今年继续推出了一系列的改革。
毋问我从哪里来 发表于 2021-7-23 19:44
2021年4月，上市新规推出将满三年之际，港交所在官网上刊文总结三年来港股市场的发展情况。其披露的数据 ...
3月31日，港交所刊发咨询文件，建议优化和简化海外发行人来港上市的制度，具体包括统一股东保障标准，同时拓宽第二上市制度，容许经营传统行业而没有采用不同投票权（WVR）架构的海外上市的大中华公司申请上市，并给予双重主要上市的发行人更大灵活性，可沿用既有的WVR架构及可变利益实体（VIE）架构。港交所上市主管陈翊庭称，我们相信，该建议将吸引更多希望从香港的高流动性金融市场受益的国际与中国内地公司，同时确保维持香港市场的质素和高水平的股东保障制度。
毋问我从哪里来 发表于 2021-7-23 19:44
3月31日，港交所刊发咨询文件，建议优化和简化海外发行人来港上市的制度，具体包括统一股东保障标准，同 ...
如果在第一上市地退市，在港交所的二次上市怎么办？港交所告诉《财经》记者，假定前述海外发行人上市制度咨询意见最后得到通过，如果企业已经被要求退市或者企业主动退市，需要提前通知港交所。如果要将香港转为主要上市地，企业需要满足一些香港上市的特殊条件，符合可转到香港作为主要上市地，不会影响企业的上市地位，企业也可以考虑有序地完成退市或者私有化的安排。华兴证券首席经济学家兼首席策略分析师庞溟告诉《财经》记者：“在海外退市、在港单独上市的中概股仍可继续保留其不合港股市场目前规定的投票权架构，是港交所同股不同权改革的重要成果之一。接受同股不同权结构的上市制度，比较符合科技及创新产业公司的需要。”
毋问我从哪里来 发表于 2021-7-23 19:45
如果在第一上市地退市，在港交所的二次上市怎么办？港交所告诉《财经》记者，假定前述海外发行人上市制度 ...
2021年3月1日，恒生指数有限公司公布优化恒生指数的市场咨询结果，建议提高成份股数目，按七个行业组别选取成份股、将上市历史要求缩短至三个月、维持香港公司代表性、对所有成份股统一采用8%的权重上限等五个方面对恒指进行调整，这意味着，更多新经济公司有望在更短时间内纳入恒生指数。这被认为是“恒生指数自发布半个世纪以来最为重大的改革”，该指数调整自2021年6 月正式生效。
毋问我从哪里来 发表于 2021-7-23 19:45
2021年3月1日，恒生指数有限公司公布优化恒生指数的市场咨询结果，建议提高成份股数目，按七个行业组别选 ...
庞溟表示，恒指公司的指数优化措施更好地反映了香港市场概貌，有利于扩大指数对市场的覆盖率，提高指数的行业代表性。对赴港上市的中资企业来说，被纳入相关指数的概率、被市场关注的热度和被南向资金交易的速度都会有所提高。另外，香港还推出了缩短打新周期的新政。港交所7月6日公布，将推出新股IPO平台FINI（Fast Interface for New Issuance），全面简化及数码化香港的首次招股程序，FINI将先行采用“T+2”招股结算周期，相比目前IPO定价至上市日需五个交易日（T+5）大大缩减。
毋问我从哪里来 发表于 2021-7-23 19:45
庞溟表示，恒指公司的指数优化措施更好地反映了香港市场概貌，有利于扩大指数对市场的覆盖率，提高指数的 ...
业内人士认为，此次招股结算周期改革带来的主要好处在于，一是降低投资者冻结资金期间需要承受的风险，二是减少孖展利息的支出，三是提高整个港股的资金使用效率，四是提高港股IPO上市效率。此外，港交所还将于三季度就香港设立SPAC上市制度具体建议咨询市场意见。有消息称，香港证监会对SPAC态度开放，监管机构亦已就相关咨询文件拟订框架，最快7月进行公开咨询。从美股市场经验看，如果放开SPAC上市制度，更多企业有望通过这一制度赴港上市。
毋问我从哪里来 发表于 2021-7-23 19:45
业内人士认为，此次招股结算周期改革带来的主要好处在于，一是降低投资者冻结资金期间需要承受的风险，二 ...
7月8日，港交所还宣布成立中国业务咨询委员会（下称“咨询委员会”）及内地市场小组。咨询委员会由具备深厚中国市场知识和经验的资深业界专家组成。港交所主席史美伦表示，立足中国是港交所核心战略。港交所致力于进一步提升港交所和香港作为连接内地与世界的桥梁作用，而新成立的中国业务咨询委员会及内地市场小组将为港交所未来推进中国发展战略提供宝贵的支持。夏春对《财经》记者表示：“全球各个交易所之间存在激烈的竞争，港交所的这一举动，意味着其对内地拟上市公司更为主动，希望吸引更多内地公司赴港上市。”
毋问我从哪里来 发表于 2021-7-23 19:46
7月8日，港交所还宣布成立中国业务咨询委员会（下称“咨询委员会”）及内地市场小组。咨询委员会由具备深 ...
上市热潮有望延续https://inews.gtimg.com/newsapp_bt/0/13784731236/1000图/中新
毋问我从哪里来 发表于 2021-7-23 19:46
上市热潮有望延续图/中新
在上半年IPO创下历史新高后，下半年乃至全年香港市场的IPO能否延续此前的热潮？货拉拉等潜在的赴港上市公司给下半年香港IPO市场的繁荣带来了更多希望。7月10日，国家互联网信息办公室发布《网络安全审查办法（修订草案征求意见稿）》（下称《修订草案》）并向社会公开征求意见。《修订草案》的一大重点内容是，对掌握超过100万用户个人信息的运营者赴国外上市，必须申报网络安全审查。
毋问我从哪里来 发表于 2021-7-23 19:46
在上半年IPO创下历史新高后，下半年乃至全年香港市场的IPO能否延续此前的热潮？货拉拉等潜在的赴港上市公 ...
7月7日中办和国办发布的《意见》明确，将完善数据安全、跨境数据流动、涉密信息管理等相关法律法规，压实境外上市公司信息安全主体责任。在上述监管政策下，多家公司传出暂停赴美上市的消息。据媒体报道，健身应用Keep、播客平台喜马拉雅、医疗科技公司零氪科技均已在最近几周取消赴美IPO计划。
毋问我从哪里来 发表于 2021-7-23 19:47
7月7日中办和国办发布的《意见》明确，将完善数据安全、跨境数据流动、涉密信息管理等相关法律法规，压实 ...
有投行人士向《财经》记者表示，“这些公司只是暂时观望一下，不一定是真的取消了，这些公司有一个共同的特性，都是平台型公司，内容和数据的监管面临风险。拥有大数据可以分析涉及国家安全情报的，确实需要审核有哪些信息不宜对外提供。”对于一些中国企业为何选择美股而非港股上市，前述律师事务所合伙人告诉《财经》记者更多是出于估值的考虑，“美股对新经济公司的融资效率和定价更高，全球品牌影响力更强。”
毋问我从哪里来 发表于 2021-7-23 19:47
有投行人士向《财经》记者表示，“这些公司只是暂时观望一下，不一定是真的取消了，这些公司有一个共同的 ...
不过，面对如今美股上市的不确定性，会有多少企业转向港股？前述律师事务所合伙人表示，如果正式的《修订草案》中仍然定位“国外”，而非“境外”，那么有利于香港上市。可以让子弹飞一会儿，等待最终《修订草案》出台。美股的优势在于对新兴产业有极高融资效率和定价能力，这也是为什么在境内外政策法规都有所收紧的情况下，中概股赴美上市仍然屡创新高。更改上市地点是否可以获得预期的融资额可能也需要企业多沟通与思考。
毋问我从哪里来 发表于 2021-7-23 19:47
不过，面对如今美股上市的不确定性，会有多少企业转向港股？前述律师事务所合伙人表示，如果正式的《修订 ...
前述投行人士认为：“客观上会有利于港交所，在相关监管政策下，平台型大数据类的公司，可能会优先考虑香港，但不会催生港股新经济上市潮。因为自2019年11月阿里巴巴回港二次上市以来，已有大批新经济公司在香港上市了，很难再出现扎堆赴港上市。”夏春则认为，对于涉及到数据安全性的拟上市公司而言，其未来如果上市，就会受到更加严格的监管，转道香港上市是双赢的选择。
毋问我从哪里来 发表于 2021-7-23 19:47
前述投行人士认为：“客观上会有利于港交所，在相关监管政策下，平台型大数据类的公司，可能会优先考虑香 ...
目前，已有传闻称货拉拉将上市地转到香港的消息，如果未来能够持续承接中概股转场红利，港交所下半年的IPO有望锦上添花。未来会有多少企业转道港股市场？此前赴美上市的企业规模可作为参考。今年上半年，中概股赴美上市热情曾一度高涨。Wind数据显示，今年上半年，共有36家中国企业赴美上市，累计融资额达136.7亿美元，远超去年同期——16家企业IPO融资超26亿美元。
毋问我从哪里来 发表于 2021-7-23 19:48
目前，已有传闻称货拉拉将上市地转到香港的消息，如果未来能够持续承接中概股转场红利，港交所下半年的IP ...
展望2021年下半年，新经济公司赴港上市热情依然不减。据富途证券统计，截至今年底，预计将陆续有爱奇艺、拼多多、网易云音乐、新浪微博、顺丰控股速运、嘀嗒出行、英科医疗、元气森林、安居客等30家企业准备赴港上市，其中多数是互联网、生物医药以及消费类企业。
毋问我从哪里来 发表于 2021-7-23 19:48
展望2021年下半年，新经济公司赴港上市热情依然不减。据富途证券统计，截至今年底，预计将陆续有爱奇艺、 ...
从IPO排队名单来看，下半年香港IPO热潮有望延续。《财经》记者根据Wind数据统计，截至7月14日，香港市场处于“处理中”的IPO排队企业共192家，处于历史高位。在上述192家企业中，拟登陆港股主板的有177家，拟登陆创业板的有15家。6月30日，香港交易所官网盛况空前地同时披露了15家拟上市企业招股书，创造了年内新高。在此之前，港交所同时披露招股书的最高数目为15家，发生在2018年新股上市改革后。
毋问我从哪里来 发表于 2021-7-23 19:48
从IPO排队名单来看，下半年香港IPO热潮有望延续。《财经》记者根据Wind数据统计，截至7月14日，香港市场 ...
德勤在其报告中称，尽管今年二季度新股市场稍有放缓，但仍然预期2021年香港新股市场可融资超过4000亿港元。其认为，中概股回港二次上市的热潮还是会继续延续下去 ，预计将有超过10只二次上市新股上市，融资共计超过1000亿港元；而同股不同权的新经济公司的估值近期有所下调，有待估值回升后便继续推动上市计划，预料中长线相关新股仍会广受投资者欢迎，预计下半年将有4家-5家来自新经济公司的巨额新股上市，每只新股最少融资100亿港元。